Operacje zabezpieczające z wykorzystaniem opcji

• Autorzy: Ryszard Węgrzyn

Warianty tytułu

Options Hedging Portfolio

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule pokazano jak można zabezpieczyć się przed zmianą kursu akcji, wykorzystując portfele złożone z opcji i akcji lub też z samych opcji.

EN

The author considers some basic factors influencing options value (current share prices, options base price, period to maturity, interest variation, interest rate, dividend) and also the best known model of pricing of call option, namely the Black-Scholes option - pricing model and the put/call parity, used to price a put option. The paper also presents how a share portfolio can be hedget by means of options, that is through the sale of a call option and purchase of put option. The author has also shown that portfolios hedged against share price fluctuations also permit the use of differences in estimated fluctuations of share prices. Such fluctuations are an element having a significant impact on the value of options, and a factor which is difficult to measure. Differences in evaluating fluctuations can then be used by investors willing to engage in speculative transactions (delta - neutral hedging). It means however that a portfolio hedged against interest still runs volatility risk resulting from its unpredictability.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Instrumenty finansowe; Opcje; Wycena opcji; Strategie handlu opcjami

EN

Financial instruments; Options; Options pricing; Options trading strategies

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie
• Rocznik: 1998
• Numer: nr 513
• Strony: 47--59

Twórcy

autor

Ryszard Węgrzyn

Bibliografia

• Bodie Z., Kane A., Marcus A.J. (1993), Investments, IRWIN Inc., USA.
• Gastineau G.L. (1979), The Stock Options Manual, McGraw-Hill Book Com., New York.
• Jajuga K.,JajugaT. 119961, Inwestycje, PWN, Warszawa.
• Kolb R.W. (1993), Financial Derivatives, New York Institute of Finance, USA.
• Options- und Termingeschaefte I, Einfuerung in den Handel mit Optionen und Futures (1993), OTOB, Wien.
• Puławski M. (1991), Innowacje finansowe na światowych giełdach terminowych, Monografie i Opracowania SGPiS, Warszawa.
• Spremann K. (1991), Investition und Finanzierung, Oldenbourg Verlag, München.
• Węgrzyn R. (1995), Podstawy inwestowania na rynku opcji, Zeszyty Naukowe, AE, Kraków, nr 457.