Portfolio Optimization Using Differential Evolution

• Autorzy: Jerzy Korczak , Patrick Roger

Warianty tytułu

Optymalizacja portfela akcji metodą ewolucji dyferencyjnej

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

In this article shows new method of share portfolio optymalization that integrated classic approach with differential evolution algorithm. Idea of optimization based on stochastic strategy of changes of shares portfolio vector that is controlled by given criterion. Using genetic operators, who are component of shares portfolio, causes vector changes. This simulation makes possible to take proper decision about buying or selling shares. In order to illustration of evolution strategy shows example of program functioning on real data from Paris stock exchange. (M.P.)

W artykule przedstawiono nową metodę optymalizacji portfela akcji integrująca podejście klasyczne (oparte na wariancji stopy zwrotu i współczynniku B(beta)) z algorytmem ewolucji dyferencyjnej. Idea optymalizacji opiera się na stochastycznej strategii zmian wektora akcji portfela sterowanej przez daną funkcję-kryterium. Zmiany wektora powodowane są przez zastosowanie operatorów genetycznych na składowych zbioru portfeli akcji. Decyzje tych zmian są generowane przez ekspertów utworzonych również w ewolucji genetycznej. W wyniku ewolucji populacji portfeli otrzymuje się optymalny portfel akcji na następny dzień. Symulacja ta, przeprowadzona dzień po dniu, pozwala na podjęcie właściwych decyzji o zakupie i sprzedaży akcji. W celu ilustracji strategii ewolucyjnej w artykule pokazano przykład działania programu na danych rzeczywistych z giełdy paryskiej. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Portfolio securities; Shares; Optimalization; Econometric methodology; Literature review; Conference materials

PL

Portfel papierów wartościowych; Akcje; Optymalizacja; Metody ekonometryczne; Przegląd literatury; Materiały konferencyjne

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2000
• Numer: nr 855 Zastosowania rozwiązań informatycznych w bankowości
• Strony: 302--319

Twórcy

autor

Jerzy Korczak

autor

Patrick Roger

Bibliografia

• Back Т., Evolutionary Algorithms in Theory and Practice, Oxford University Press, 1995.
• Bauer R., Genetic Algorithms and hi vestment Strategies, Wiley, 1994.
• Beyer H.G., Toward a Theory of Evolution Strategies: Self-Adaptation, "Evolutionary Computation", 3 (3), 1995, pp. 311-347.
• Dvbvig P., Ross S., Differential Information and Performance Measurement using a Security Market Line, "Journal of Finance", 40, 1985, pp. 383-399.
• Dybvig P., Ross S., The Analytics of Performance Measurement Using a Security Market Line, "Journal of Finance", 40, 1985, pp. 401-416.
• Goldberg D., Genetic Algorithms in Search, Optimization and Machine Learning, Addison Wesley, 1989.
• Grinblatt M., Titman S., Portfolio Performance Evaluation: Old Issues and New Insights, "Review of Financial Studies", 2 (3), 1989, pp. 393-421.
• Grinblatt M., Titman S., Performance Evaluation, (in) Handbook of Operational Research and Management Science, Elsevier 1995.
• Huang C.F., Litzenberger R., Foundations for Financial Economics, North-Holland 1988.
• Lintner J., The Valuation of Risky Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, "Review of Economics and Statistics", 47,1965, pp. 13-37.
• Korczak J., Roger P., Stock Timing with Genetic Algorithms, WP48, LARGE, University Louis Pasteur, Strasbourg, 2000).
• Lo A.W., Mackinlay A.C., A Non Random Walk down Wall Street, Princeton University Press 1999.
• Michalewicz Z., Genetic Algorithms + Data Structures = Evolution, Springer Verlag, Heidelberg, 1994.
• Markowitz H., Portfolio Selection, "Journal of Finance", 7, 1952, pp. 77-91.
• Mossin J., Equilibrium in a Capital Asset Market, Econometrica, 34,1966, pp. 261-76.
• Price K., Differential Evolution : a Fast and Simple Numerical Optimizer, NAFIPS, 1996, pp. 524-527.
• Roger P., devaluation des actifs financiers: modeles ä temps discret, De Boeck Universite 1996.
• Roll R., Ambiguity when Performance is Measured by the Securities Market Line, "Journal of Finance", 33, 1978, pp. 1051-1069.
• Sharpe W., Capital Asset Prices : a Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk, "Journal of Finance", 19,1964, pp. 425-429.
• Sharpe W., Mutual Fund Performance, "Journal of Business", 39,1966, pp. 119-38.
• Stoni R., Price K., Differential Evolution : A Simple and Efficient Adaptative Scheme for Global Optimization over Continuous Spaces, Internat. Comp. Science Institute, TR-95-012,1995.