Funkcja użyteczności i awersja do ryzyka

• Autorzy: Waldemar Tarczyński

Warianty tytułu

The Utility Function and Risk

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W teorii portfela papierów wartościowych podstawą większości analiz i wyprowadzanych teorii jest teoria użyteczności. Teoria użyteczności pozwala na zbudowanie wielu koncepcji praktycznego zarządzania kapitałem. W artykule omówiono najważniejszy element tej teorii, a mianowicie funkcję użyteczności. Przedstawiono także koncepcję wykorzystania tej funkcji w określaniu awersji do ryzyka na rynku kapitałowym.

EN

In this paper the author tries to show general conception of the utility function on the Stock Exchange. General thesis is that using the utility function can be useful in analysis on the Stock Exchange. The utility theory is base for majority portfolio methods and measurement risk on the capital market. This theory makes possible measurement of risk on the capital market and takes into consideration problem of inclination for market risk. In this paper there are describe three features of the utility function: insatiability, diminishing marginal utility and diminishing marginal substitutability. The author describes mean utility functions and did empirical example of using utility function on the Stock Exchange in Warsaw. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Teoria portfolio; Rynek kapitałowy; Analiza ryzyka finansowego; Funkcja użyteczności Neumanna-Morgensterna; Ryzyko papierów wartościowych

EN

Portfolio theory; Capital market; Financial risk analysis; Neumanna-Morgensterna utility function; Securities risk

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Folia Oeconomica Stetinensia
• Rocznik: 1998
• Numer: nr 4
• Strony: 101--123

Twórcy

autor

Waldemar Tarczyński