Ceny kontraktów terminowych na WIG20 w kontekście modelu cost-of-carry

• Autorzy: Ryszard Węgrzyn

Warianty tytułu

The Price of Futures Contracts on the Warsaw Stock Exchange Twenty-Share Index in Terms of the Cost of Carry Model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu zaprezentowano określone relacje cenowe oparte na modelu "cost-of-carry", a także wyniki analizy cen w kontekście tego modelu opartej na danych giełdowych - od stycznia 1998 do grudnia 2000 r.

EN

This article describes the relations between futures prices and spot prices in terms of the 'cost of carry' model, and sets out the results of an analysis of financial futures contracts on the Warsaw Stock Exchange Twenty-Share Index (WIG20). The results indicate that major financial institutions have not yet taken full advantage of their arbitrage potential. The analysis of WIG20 financial futures contracts reveals a significant deviation in prices from their ideal level S(1+C), especially in the opening phase of trading. New possibilities of arbitrage are made possible by the introduction of new quoted index participation units on the WIG20. This, it would appear, should lead to a significant price movement for financial futures contracts towards the ideal level of S(1+C), while allowing for effective defence against share price fluctuation with the aid of WIG20 financial futures contracts. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kontrakty terminowe; Indeks giełdowy; Analiza cen; Model cost-of-carry

EN

Fixed-period contracts; Stock market indexes; Price analysis; Cost-of-Carry Model

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie
• Rocznik: 2002
• Numer: nr 605
• Strony: 93--107

Twórcy

autor

Ryszard Węgrzyn

Bibliografia

• Bodie Z., Kane A., Marcus A.J., Investments, Irwin, New York 1993.
• Brealey R.A., Myers S.C., Principles of Corporate Finance, McGraw Hill, New York 1991.
• Fabozzi F.J., Modigliani F., Capital Markets: Institutions and Instruments, Prentice Hall, Englewood Cliffs, New Jersey 1992.
• Haugen R.A., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG-Press, Warszawa 1996.
• Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG-Press, Warszawa 1997.
• Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 1996.
• Kolb R.W., Financial Derivatives, Institute of Finance, New York 1993.
• Options- und Termingeschäfte I, Einführung in den Handel mit Optionen und Futures, OTOB, Wien 1993.
• Puławski M., Innowacje finansowe na światowych giełdach terminowych, Monografie i Opracowania, SGPiS, Warszawa 1991.
• Spremann K., Investition und Finanzierung, Oldenbourg Verlag, München 1991.
• Tarczyński W., Zwolankowski M., Inżynieria finansowa, Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa 1999.