PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2003 | nr 974, t. 2 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka | 75--84
Tytuł artykułu

Agencje ratingowe na rynku krótkoterminowych papierów dłużnych

Autorzy
Warianty tytułu
Rating Agencies on the Commercial Paper Market
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Krótkoterminowe papiery dłużne (KPD), inaczej papiery komercyjne (commercial paper), są niezabezpieczonymi, krótkoterminowymi papierami wartościowymi o charakterze wierzycielskim. Przez emisję KPD przedsiębiorstwa pozyskują fundusze alternatywne wobec kredytów bankowych. Firmy, by przekonać inwestorów, że są w stanie wykupić wyemitowane papiery w terminie ich zapadalności, starają się, aby ich emisje posiadały poręczenia innych wiarygodnych instytucji rynkowych, które z kolei poprzez przyznawane ratingi, dają gwarancję wiarygodności danemu emitentowi. Autor przedstawił rolę agencji ratingowych na rynku KPD. W dalszej części omówił specyfikę ratingu krótko- i długoterminowego.
EN
The role of rating agencies increases, if the financial markets are maturing. Because the commercial paper market is especially sensitive to loss of creditworthiness by issuers, for the investors having a rating is a sing of good quality that ensures an easy access to market funds. This paper shows the main characteristics of short-term ratings and advantages for issuers they have it. (original abstract)
Twórcy
autor
Bibliografia
  • Alworth J.S., Borio C.E.V.: Commercial paper markets: a survey. BIS Economic Papers No. 37/1993.
  • Berthaull A., Hamilton D.T.: Commercial paper defaults and rating transitions. 1972-2000. Special Comment, Moody's Investors Service, October 2000.
  • Nowak M.: Pozabankowy rynek pieniężny. [w:] Rynek pieniężny w Polsce: stan i perspektywy. Red. Z. Polański. "Transformacja Gospodarki", IBnGR. Nr 84, Warszawa 1987.
  • Selden R.Т.: Trends and cycles in the commercial paper market. NBER 1963.
  • Fons J.S., Bergqwist K.: Commercial paper defaults 1970-1993. Moody's Investors Service Special Report February 1994.
  • Wilkowicz L.: Raport - Rynek ratingu. "Gazeta Bankowa" z dn. 13.01.2003.
  • Li-Gang Liu., Ferri G.: How do global credit rating agencies rate firms form developing countries?. ADB Institute Research Paper 26. Scptember 2001.
  • Hahn Т.K.: Commercial Paper. [w:] Cook T.Q., LaRoche R.K.: Instruments of the Money Market. (Seventh Edition), ed Federal Reserve Bank of Richmond (1993).
  • Rating Corporate Commercial Paper. Corporate Finance Special Report, FitchIBCA, April 1998.
  • Solarz S.L.: Rating - nowe słowo i nowe zjawisko w bankowości i finansach. "Bank i Kredyt'" 1996 nr 07-08.
  • Fabozzi F.J.: Rynki obligacji. Analiza i strategie. Wig-Press Warszawa 2000.
  • Corporate Credit Ratings: A Guide. Standard & Poor's 1998.
  • Corporate Commercial Paper Liquidity Guidelines. "Criteria Report" Fitch IBCA April 2001.
  • Covitz D., Downing C.: Insolvency or Liquidity Squeeze? Explaining Very Short-Term Corporate Yield Spreads. Board of Governors of the Federal Reserve System, October 2002.
  • Szczecińska A.: Pieniądze tylko dla dużych "Rzeczpospolita" z dn. 02.11.2002.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000000013835

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.