Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Analysis of the Impact of Changes in the WIG 20 Index on Returns of Firms Included and Excluded from Index
Języki publikacji
Abstrakty
W skład indeksu WIG 20 wchodzą spółki mające najlepszą pozycję w rankingu przeprowadzanym przez Giełdę Papierów Wartościowych. Z definicji wynika, że wejście w skład indeksu może mieć dla danej spółki znaczenie prestiżowe, świadczące o pozytywnej jej ocenie na rynku. Analogicznie, usunięcie ze składu indeksu może być dla inwestorów sygnałem negatywnym. Autor do sprawdzenia hipotezy wpływu usunięcia bądź włączenia w skład indeksu WIG danej spółki na stopy zwrotu z akcji tej spółki, zastosował analizę zdarzeń. Metoda ta pozwoliła autorowi nie tylko ocenić, czy faktycznie włączenie do indeks jest informacją pozytywną, a usunięcie informacją negatywną, ale również pozwoliła na określenie szybkości, z jaką ta informacja jest odzwierciedlana w cenach akcji danej spółki.
According to definition of WIG 20, this index is composed of stocks of firms that have best positions in ranking conducted by Warsaw Stock Exchange. This definition could be interpreted in such way, that including in index might be interpreted as a signal of good condition of firm, excluding - as a signal of bad condition. Event analysis was used to check this hypothesis. This paper contains short theoretical introduction, presentation of analogous research conducted on NYSE and presentation of methodology. Second part presents result of empirical research of Warsaw Stock Exchange and interpretation of these results. (original abstract)
Słowa kluczowe
Rocznik
Tom
Strony
117--123
Opis fizyczny
Twórcy
autor
Bibliografia
- Dhillon U., Johnson H. (1991): Changes in the Standard and Poor's 500 List. "Journal of Business" 64 1 75 85.
- Harris L., Gurel E. (1984): Price and Volume Effects Associated with Changes in S&P 500 List: New Evidence for Existence of Price Pressures. "Journal of Financial Economics" 13, s. 35-63.
- Jain P.C. (1987): The Effect on Stock Price of Inclusion in or Exclusion from the S&P 500. "Financial Analysts Journal" 43, s. 58-65.
- Lynch A.W., Mendenhall R.R. (1997): New Evidence on Stock Price Effects Associated with Changes in the S&P 500 Index. "Journal of Business" 70, s. 351-383.
- Papla D. (2002): Inside traders na GPW w Warszawie. Konferencja "Skuteczne inwestowanie" Międzyzdroje.
- Pruitt S., Wei K. (1989): Institutional Ownership and Changes in the S&P 500. "Journal of Finance" 44, s. 509-513.
- Shleifer A. (1986): Do Demand Curves for Stocks Slope Down?, "Journal of Finance" 41, s. 579-590.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000000014468