PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2003 | z. 39 | 44--58
Tytuł artykułu

Ryzyko płynności rynku w modelu Value at Risk na przykładzie polskiego rynku walutowego

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
The Market Liquidity Risk in the Value at Risk Model - the Example of Polish Monetary Market
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Rozważania skoncentrowano wokół znaczeniu ryzyka płynności rynku na rynkach finansowych. Dokonano przeglądu podejść do pomiaru ryzyka płynności rynku. Zawarto aplikację modelu zaproponowanego przez Bangia, Diebold, Schuermann i Stronghair dla polskiego rynku walutowego. Analiza ta prowadzi do wniosku, iż ryzyko płynności rynku stanowi znaczną część ryzyka rynkowego.
EN
This paper's considerations focus on the role of market liquidity risk on financial markets. The approaches towards the measuring of market liquidity risk were reviewed. A model developed by Bangia, Diebold, Schuermann and Stronghair with the aim of its application on Polish monetary market was presented and the carried-out analysis evidenced that market liquidity risk constitutes considerable part of market risk. (J.W.)
Rocznik
Numer
Strony
44--58
Opis fizyczny
Twórcy
Bibliografia
  • Amihud Y., Mendelson H., Asset Pricing and the Bid-Ask Spread, "Journal of Financial Economics", 17, 1986.
  • Bangia A., Diebold F. X., Schuermann T., Stroughair J. D., Liquidity on the Outside, "Risk", June 1999.
  • Berkowitz J., Incorporating Liquidity Risk into Value at Risk Models, University of California, Irvine, 2000.
  • Bertsimas D., Lo W., Optimal Control of Execution Costs, "Journal of Financial Markets", l, 1998.
  • Best E, Implementing Value-at-Risk, John Wiley and Sons, Chichester 1998.
  • Brennan M., Subrahmanyam A., Market Microstructure and Asset Pricing: On the Compensation for Market Illiquidity in Stock Returns, "Journal of Financial Economics", 41, 1996.
  • Campbell J. Y., Lo A. W., MacKinlay A. C., The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press, Princeton 1997.
  • Chordia T., Roll R., Subrahmanyam A., Commonality in Liquidity, "Journal of Financial Economics", 56, 2000.
  • Davis P. E., Russia/LTCM and Market Liquidity Crisis, Bank of England.
  • Dowd K., Beyond Value at Risk, Wiley, Chichester 1998.
  • Dunbar N., Meriwether's Meltdown, "Risk", October 1998.
  • Dupont D., The Effects of Transaction Costs on Depth and Spread, "Working Paper", Bank for International Settlements, Basel, May 1999.
  • Hasbrouck J., Seppi J., Common Factors in Prices, Orders Flows and Liquidity, "Journal of Financial Economics", 59, 2001.
  • Hista Y., Yamai Y, Research Toward the Practical Application of Liquidity Risk Evaluation Methods, "Discussion Paper", IMES, Bank of Japan.
  • Huberman G., Halka D., Systematic Liquidity, "Journal of Financial Research", 2001.
  • Jacoby G., Fowler D. J., Gottesman A. A., The Capital Asset Pricing Model and Liquidity Effect: A Theoretical Approach, "Journal of Financial Markets", 3, 2000.
  • Jarrow R., Subramanian A., Mopping up Liquidity, "Risk", December 1999.
  • J.P. Morgan, RiskMetrics, New York, 1996.
  • Lawrence C., Robinson G., Liquidity, Dynamic Hedging and Value at Risk, Risk Management For Financial Institutions, Risk Publications, 1998.
  • Muranaga J., Shimizu T., Expectations and Market Microstructure when Liquidity is Lost, "Working Paper", Bank for International Settlements, May 1999.
  • Persaud A., The puzzling decline in financial markets liquidity, w: BIS papers no. 2: Market liquidity: proceedings of a workshop held at the BIS.
  • Shamroukh N., Modeling Liquidity Risk in VaR Models, Algorithmics.
  • Sutton G. D., Spread Overreaction in International Bond Markets, "Working Paper", Bank for International Settlements, Basel, June 1998.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000000016275

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.