PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2003 | z. 38 | 19--30
Tytuł artykułu

Metoda "Charakterystycznych Benchmarków" w ocenie talentu menedżera inwestycyjnego - ocena polskich funduszy akcji

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
"Characteristic Benchmarks" Methods in Evaluation of Investment Manager's Talent - Evaluation of Polish Stock Funds
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W artykule przedstawiono metodę dekompozycji wyniku inwestycyjnego stosowaną do oceny talentu menedżerów inwestycyjnych w zakresie odpowiedniej selekcji akcji oraz w zakresie określenia najwłaściwszego momentu na zakup lub sprzedaż poszczególnych akcji. W części teoretycznej omówiono metodę "Charakterystycznych Benchmarków" Daniela, Grinblatta, Titmana i Wermersa oraz jej zastosowanie w ocenie talentu menedżera inwestycyjnego. Następnie metodę tę wykorzystano do oceny talentu polskich doradców inwestycyjnych zarządzających funduszami akcyjnymi w okresie od grudnia 1999 r. do grudnia 2002 r. Wyniki badań wykazały małe zdolności polskich menedżerów inwestycyjnych zarówno w zakresie skutecznej selekcji akcji, jak również w zakresie określenia właściwego momentu na zakup/sprzedaż akcji.
EN
The article presented method of decomposition of investment result applied in evaluation of investment managers' talent in the range of appropriate stock selection and selection of proper time for sale or purchase. In the theoretical part discussed method of "Characteristic Benchmarks" by Daniel, Grinblatt, Titman and Wermer and its application in evaluation of investment manager's talent. Next this method use in evaluation of Polish investment managers' talent, which have managed of stock funds from December 1999 to December 2002. (M.P.)
Rocznik
Numer
Strony
19--30
Opis fizyczny
Twórcy
Bibliografia
  • Daniel K., Grinblatt M., Titman S., Wermers R., Measuring mutual fund performance with characteristic-based benchmarks, "Journal of Finance", July 1997, s. 1035-1058.
  • Fama E. F., French K. R., The cross-section of expected stock returns, "Journal of Finance", 1992, s. 427-465.
  • Fama E. F., French K. R., Common risk factors in the return on stocks and bonds, "Journal of Financial Economics", 1993, s. 1-56.
  • Grinblatt M., Titman S., A study of monthly mutual fund returns and performance evalution techniques, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", September 1994, s. 429-444.
  • Grinblatt M., Titman S., Wermers R., Momentum investment strategies, portfolio performance, and herding: a study of mutual fund behavior, "American Economic Review", December 1995, s. 1088-1105.
  • Henriksson R. D., Market timing and mutual fund performance, "Journal of Business", 1984, s. 73-96.
  • Henriksson R. D., Merton R. C., On market timing and investment performance. II Statistical procedures for evaluating forecasting skills, "Journal of Business", 1981, s. 513-533.
  • Jagadeesh N., Titman S., Return to buying winners and selling losers: implications for stock market efficiency, "Journal of Finance, 1993, s. 65-91.
  • Jagadeesh N., Evidence of predictable behavior in security prices, "Journal of Finance, 1990, s. 881-898.
  • Kon S. J., The market timing performance of mutual fund managers, "Journal of Business", 1983, s. 323-347.
  • Roll R., Ambiguity when performance is measured by the Security Market Line, "Journal of Finance", 1978, s. 1051-1069.
  • Treynor J. L., Mazuy K. K., Can mutual funds outgess the market, "Harvard Business Review", 1966, s. 131-136.
  • Wermers R., Mutual fund performance: an empirical decomposition into stock-picking talent, style, transaction costs, and expenses, "Journal of Finance", August 2000, s. 1655-1695.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000000016289

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.