Zmienność kursu walutowego pod wpływem polityki pieniężnej

• Autorzy: Adam Koronowski
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Jest to analiza dotycząca zmienności kursu walutowego w reakcji na zmianę podaży pieniądza w gospodarce otwartej. Szczególnym przypadkiem jest tutaj efekt przestrzelenia Dornbuscha, który zakłada, że wzrost podaży pieniądza powoduje spadek kursu walutowego wywołany działaniem spadku stopy procentowej w wyniku wzrostu realnej podaży pieniądza (wygasa on w wyniku wzrostu poziomu pieniądza) oraz drugi czynnik to deprecjacja waluty krajowej odpowiadająca oczekiwaniom inflacyjnym. Inne wyjaśnienie, to inercyjny efekt przestrzelenia. Teoria parytetu stóp procentowych zakłada tu warunek zerowego salda przepływu kapitału finansowego (zrównoważenie popytu na waluty obce z ich podażą). Chodzi zatem o całkowitą równowagę oznaczającą, że przy obowiązującym kursie saldo transakcji kapitałowych jest równoważone saldem transakcji bieżących. Trzecim zjawiskiem jest tutaj "drżączka" rynku walutowego. Zakłada ona niemożność osiągnięcia w pełni stabilnego poziomu kursu przy rygorystycznie ujętym warunku parytetu stóp procentowych. W sumie uznano, że całkowita mobilność kapitału jest w praktyce niemożliwa, przyjęto wniosek o dynamicznej równowadze rynku walutowego.

Słowa kluczowe

PL

Kurs walutowy; Gospodarka otwarta; Podaż pieniądza; Polityka pieniężna; Rynek walutowy; Równowaga pieniężna

EN

Exchange rates; Open economy; Money supply; Monetary policy; Foreign Exchange (FX); Monetary equilibrium

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2000
• Numer: nr 11
• Strony: 11--19

Twórcy

autor

Adam Koronowski