Wpływ niedoskonałej informacji na intensywność zjawiska zachowania stadnego: model kryzysu walutowego

• Autorzy: Dawid Żochowski

Warianty tytułu

The Impact of Imperfect Information on the Intensity of Herding Behaviour: a Currency Crisis Model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedstawiono znaczenie kryzysów walutowych. Następnie zastosowano model dotyczący podejmowania decyzji inwestycyjnych w warunkach niepełnej informacji do sytuacji na rynku walutowym. W ten sposób zobrazowano mechanizm powstawania zjawiska zachowania stadnego.

EN

The paper outlines the phenomenon of currency crises. It also describes a model of a currency crisis resulting from herding behaviour. The model is based on the assumption that there are two investors on the market, who maximise withdrawals and decide whether to purchase a currency or to maintain the status quo. The decisions are made on considering market feedback and the actions taken by the other investor. This model is then expanded to cover a larger number of investors. The conclusions of the analysis constitute the thesis of this article. The more imperfect is the market information and the more numerous are investors, the stronger the herding behaviour. A currency crisis may also occur even in the absence of sufficient impulses. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys walutowy; Teoria racjonalnych oczekiwań; Informacja w podejmowaniu decyzji; Modele ekonomiczne; Zachowania stadne

EN

Currency crisis; Rational expectations theory; Information in decision making; Economic models; Herding behaviour

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 3
• Strony: 16--21

Twórcy

autor

Dawid Żochowski

Bibliografia

• 1. H. Bilski (1999): Nowa międzynarodowa architektura finansowa. Warszawa, Narodowy Bank Polski, Materiały i Studia, zeszyt nr 90.
• 2. R. Flood, N. Marion (1998): Perspectives on the Recent Currency Crisis Literature. IMF Working Papers 98/130.
• 3. D. Gale (1975) On the theory of Interest. "American Mathematical Monthly" 88.
• 4. P. Krugman, (1998): What happend to Asia? http://web.mit.edu/krugman/www/.
• 5. P. Krugman (2001): Wracają problemy kryzysu gospodarczego. Warszawa Wydawnictwo Naukowe PWN.
• 6. T. Lux (1995): Herd behaviour, bubbles and crashes. "The Economic Journal" 105, June.
• 7. A. Mas-Colell, M. Whinston, J. Green (1995): Microeconomic Theory. New York, Oxford University Press.
• 8. M. Obsfeld (1994): The logic of currency crises. Cahiers Economique et Monetaires 43. Banque de France.
• 9. A. Sławiński, M. Dusza (1998): Kryzysy walutowe w krajach otwierających się na wymianę. Warszawa, Narodo-wy Bank Polski, Materiały i Studia, zeszyt nr 70.