Wartości progowe wskaźników finansowych w badaniu upadłości przedsiębiorstw

• Autorzy: Dariusz Wędzki

Warianty tytułu

Summary Breakeven Financial Ratios in Corporate Bankruptcy Prediction

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono wyniki badań nad wykorzystaniem wartości progowych wskaźników finansowych w badaniu zagrożenia upadłością przedsiębiorstwa. Wartości progowe zostały wyznaczone na próbie statystycznej spółek akcyjnych pobranych z Monitora Polskiego B za pomocą modelu logitowego. Zweryfikowano przydatność 20 wskaźników finansowych. Przebadano przydatność podejścia jednowymiarowego, tj. predykcji, na podstawie pojedynczego wskaźnika oraz wielowymiarowego. W podejściu wielowymiarowym zbadano zestawy niepowiązanych wskaźników, sformułowane według różnych kryteriów

EN

The paper presents the results of research on corporate bankruptcy prediction using breakeven values of financial ratios. Breakeven values were calculated on a sample of financial statements of listed companies published in Polish Monitor B on a basis of logit model. The usefulness of 20 financial ratios was tested. Several methods of bankruptcy prediction were examined such as univariate model with single financial ratio and multivariate models in which some criteria of ratio set building were formulated.

Słowa kluczowe

PL

Wskaźniki finansowe; Upadłość przedsiębiorstwa; Prognozowanie zjawisk ekonomiczno-społecznych

EN

Financial indicators; Enterprise bankruptcy; Economic and social phenomenon forecasting

• Czasopismo: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
• Rocznik: 2004
• Tom: 19
• Numer: nr 75
• Strony: 139--160

Twórcy

autor

Dariusz Wędzki

Bibliografia

• 1. Afifi A., Clark V., Computer-Aided Muitivariate Analysis, Chapman and Hall, London 1996.
• 2. Altman E., Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of CorporateBankruptcy, "Journal of Finance" 1968, nr 4.
• 3. Altman E., Haldeman R., Naryanan P., Zeta Analysis. A New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporations, "Journal of Banking and Finance" 1977, nr 1.
• 4. Beaver W., Financial Ratios as Preditors of Failure, "Journal of Accounting Research" 1966, suppl.
• 5. Chatfield C, Collins A., Introduction to Muitivariate Analysis, Chapman and Hall, London 1980.
• 6. Chen K., Shimerda Th., An Empirical Analysis of Useful Financial Ratios, "Financial7. Management" 1981, wiosna. Dobosz M., Statystyczna analiza wyników badań, Akademicka Oficyna Wydawnicza ELIT, Warszawa 2001.
• 8. Gombola M., Haskins M., Ketz E., Williams D., Cash Flow in Bankruptcy Prediction, "Financial Management" 1987, zima.
• 9. Grice J., Dugan M., The Limitations of Bankruptcy Prediction Models: Some Cautions for the Researcher. "Review of Quantitative Finance and Accounting" 2001, wrzesień.
• 10. Gruszczyński M., Modele i prognozy zmiennych jakościowych w finansach i bankowości, "Monografie i opracowania", SGH, Warszawa 2001.
• 11. Gujarati D., Basic Econometrics, Mc-Graw Hill, New York 1988.
• 12. Gurgul S., Upadłość - ocena przedsiębiorstwa dłużnika przez sąd. Konferencja w Międzyzdrojach pt "Zarządzanie finansami" - "Mierzenie wyników i wycena przedsiębiorstw", tom I, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2003.
• 13. Hadasik D., Upadłość przedsiębiorstw w Polsce i metody jej prognozowania, "Zeszyty naukowe Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, seria II", 1998, nr 153.
• 14. Hołda A., Prognozowanie bankructwa jednostki w warunkach gospodarki polskiej z wykorzystaniem funkcji dyskryminacyjnej ZH, "Rachunkowość", 2001 nr 5.
• 15. Jones F., Current Techniques in Bankruptcy Prediction, "Journal of Accounting Literature" 1987, nr 6.
• 16. Kahya E., Prediction of Business Failure: A Funds Flow Approach, "Managerial Finance" 1997, nr 3.
• 17. Kleinbaum D., Logistic Regression, Springer, New York 1992.
• 18. Korol T., Zjawisko upadłości przedsiębiorstw w Polsce w okresie transformacji gospodarczej, "Gospodarka w praktyce i teorii" 2003, nr 1(12).
• 19. Maddala G., A Perspective on the Use of Limited-Dependent and Qualitative Variables Models in Accounting Research, "Accounting Review" 1991, nr 4.
• 20. Marzec J., Badanie niewypłacalności kredytobiorcy na podstawie modeli logitowych i probitowych, "Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Krakowie," 2003, nr 628.
• 21. Mossman Ch., Bell G., Swartz M., Turtle H., An Empirical Comparison of Bankruptcy Models, "Financial Review," 1998, maj.
• 22. Ohlson J., Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy, "Journal of Accounting Research", 1980, nr 1,
• 23. Platt H., Platt M., Predicting Corporate Financial Distress: Reflections on Choice-Based Sample Bias, "Journal of Economics and Finance," 2002, nr 2.
• 24. Prawo upadłościowe, tekst jednolity, Dz.U. z 1991 r., Nr 118, poz. 512, ze zmianami.
• 25. Sharma D., The Role of Cash Flow Information in Predicting Corporate Failure: the State of the Literature, "Managerial Finance," 2001, nr 4.
• 26. Stanisz A., Przystępny kurs statystyki, tom II, StatSoft, Kraków 2000.
• 27. Stasiewski T., Z-score - indeks przewidywanego upadku przedsiębiorstwa, "Rachunkowość", 1996, nr 12.
• 28. Stos D., Gajdka J., Ocena kondycji finansowej polskich spółek publicznych w okresie 1998-2001, Konferencja w Międzyzdrojach pt "Zarządzanie finansami" - "Mierzenie wyników i wycena przedsiębiorstw", tom I, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2003.
• 29. Ustawa o rachunkowości z 29 września 1994 r, Dz.U. Nr 121, poz. 591, ze zmianami.
• 30. Wędzki D., Bankruptcy Logit Model for Polish Economic Conditions, "Argumenta Oecono-mica Cracoviensia", 2004, w druku.
• 31. Wędzki D., Problem wykorzystania analizy wskaźnikowej do przewidywania upadłości polskich przedsiębiorstw - studium przypadków, "Bank i Kredyt", 2000, nr 5
• 32. Wędzki D., Statystyczna weryfikacja istotność i przepływów pieniężnych", Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 2003a, nr 15 (71).
• 33. Wędzki D., Wstępna analiza sprawozdań finansowych - nie taka prosta, "Rachunkowość" 2003b, nr 4.
• 34. Zmijewski M, Methodological Issues related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models, "Journal of Accounting Research," 1984, suppl.