Kwantyfikacja oczekiwań inflacyjnych osób prywatnych metodami regresyjnymi

• Autorzy: Ewa Stanisławska

Warianty tytułu

The quantification of inflationary expectations of persons with the use of regression methods

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem opracowania jest przedstawienie wyników dotyczących oczekiwań inflacyjnych otrzymanych metodami regresyjnymi. W pierwszej części pracy zaprezentowano podstawy teoretyczne metod regresyjnych. Przybliżono podobieństwa i różnice między metodami regresyjnymi i probabilistycznymi oraz omówiono modele najczęściej spotykane w literaturze. Druga część pracy zawiera przykład wykorzystania metod regresyjnych do kwantyfikacji oczekiwań inflacyjnych osób prywatnych w Polsce w latach 2001-2004.

EN

Regression methods are the second, in addition to probabilistic methods, most popular approach in the quantification of inflationary expectations of the market entities. These methods may be used in practice though they require information both on how those entities perceive the current inflation and on their expectations as to the future price developments as well as gathering adequately long time series. The quantification of the expectations is done in two stages. The first stage consists in the evaluation of parameters in the equation of the relation between the current inflation, measured by the official statistics, and its perception among the survey respondents. The second stage - assuming that the same relation links inflationary expectations expressed quantitatively and qualitative opinions of the respondents about the future inflation - consists in the usage of the aforementioned equation in the calculation of measure of expectations expressed in numbers. The presented procedure requires an assumption on the unbiased nature of perceptions of the current inflation, though does not impose the unbiased nature of the expectations. The article discusses the theoretical basis of regression methods; a review of the models used in this approach has been made, with particular regard to their advantages and drawbacks. Moreover, the selected models have been used to quantify 3-month inflationary expectations of private individuals in Poland in the years 2001-2004. The results suggest that the inflationary expectations within this time horizon are a good predictor of the future inflation. However, considering the small time sample (that, inter alia, makes testing of the hypothesis of rationality of those expectations impossible) the obtained results should be approached with prudence. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inflacja; Prognozowanie cen; Modele makroekonomiczne

EN

Inflation; Prediction of prices; Macroeconomic models

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 4
• Strony: 15--29

Twórcy

autor

Ewa Stanisławska

Bibliografia

• 1. O. Anderson (1952]: The business test of the IFO-institute for economic research, Munich, and its theoretical model. Revue de l'Institut International de Statistique 20, s. 1-17.
• 2. A. Cunningham [1997]: Quantifying survey data. "Quarterly Bulletin" 37 (3), Bank of England, s. 292-300.
• 3. J.A. Carlson, M. Parkin (1975): Inflation Expectations. "Economica" No. 42, s. 123-138.
• 4. T. Łyziak (2000): Badanie oczekiwań inflacyjnych podmiotów indywidualnych na podstawie ankiet jakościo-wych. "Bank i Kredyt" nr 6, s. 1-33.
• 5. T. Łyziak (2004): Probabilistyczne metody pomiaru oczekiwań inflacyjnych osób prywatnych na podstawie danych ankietowych. "Bank i Kredyt" nr 8, s. 4-13.
• 6. G.N. Mankiw, R. Reis, J. Wolfers (2004): Disagreement about inflation expectations. Yale School of Management Working Paper.
• 7. M. Nardo (2003): The quantification of qualitative survey data: a critical assessment. "Journal of Economic Surveys" 17 No. 5, s. 645-668.
• 8.M.H. Pesaran (1984): Expectations formations and macroeconometric modeling. W: P. Malgrange, P.A. Muet (red.): Contemporary macroeconomic modeling. Basil Blackwell, Oxford, s. 27-55.
• 9. M.H. Pesaran (1987]: The limits to rational expectations. Basil Blackwell, Oxford, s. 207-244.
• 10. Raport o Inflacji. Maj 2004, NBP, Warszawa.
• 11. Raport o Inflacji. Sierpień 2004, NBP, Warszawa.
• 12. D.G. Thomas (1995): Output expectations within manufacturing industry. "Applied Economics" 27, s. 403-408.
• 13. P. Simmons, D. Weiserbs (1992): Consumer price perceptions and expectations. "Oxford Economic Papers" 44, s. 35-50.
• 14. J. Smith, M. McAleer (1995): Alternative procedures for converting qualitative response data to quantitative expectations: an application to Australian manufacturing. "Journal of Applied Econometrics" 10, s. 165-185.
• 15. P.B. Sztabiński (1997): Ankieterzy i ich respondenci. Od kogo zależą wyniki badań ankietowych? Warszawa Wydawnictwo IFiS PAN, s. 21-92.