Wykup akcji własnych alternatywą dywidendy pieniężnej?

• Autorzy: Andrzej Szablewski

Warianty tytułu

Purchase of own shares as an alternative to dividend payment

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł przedstawia nowe tendencje w zakresie zwrotu gotówki akcjonariuszom spółek kapitałowych, w postaci wykupu akcji własnych w celu ich umorzenia. Zaprezentowane zostały przyczyny, hipotezy i motywy rozwoju programów wykupu akcji.

EN

New tendencies as regards return on invested capital for shareholders of joint stock companies are presented in the article. The author shows reasons, motives, and hypothesis underlying development of programs of the own shares purchase for amortization.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Spółki akcyjne; Dywidenda; Akcje; Wykup akcji własnych

EN

Capital market; Joint stock companies; Dividend; Shares; Stock buyback

• Czasopismo: Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 11
• Strony: 77--86

Twórcy

autor

Andrzej Szablewski

Bibliografia

• 1. Allen F., Roni M., Payout Policy, Wharton Financial Institutions Center, April 2002.
• 2. Damodaran A., Corporate Finance. Theory and Practice, John Wiley & Sons, New York 2001.
• 3. Damodaran A., Applied Corporate Finance, John Wiley & Sons, Sec. ed., New York 2005.
• 4. Ikenberry D., Lakonishok J., Vermaelen T., Market Underaction to Open Market Repurchases, "The Journal of Financial Economics", 1995, No. 39, s. 181-208.
• 5. Jensen M., Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance and Takeover, "The American Economic Review", 1986, No. 76.
• 6. Lease R.C., John K., Kalay A., Loewenstein U., Sarig O.H., Dividend Policy: Its Impact of Firm Value, HBSP, Boston 2000.
• 7. Mayo H.B., Wstęp do inwestowania, K.E. Liber, Warszawa 1997.
• 8. McAuley T., Buyback in the dock, [w:] CFOEurope.com, October 2004. http://www.cfoeuro-pe.com.
• 9. Miller M.H., Modigliani F., Dividend Policy, Growth and the Valuation of Shares, "Journal of Business", October 1961, s. 411-433.
• 10. Ogden J.P., Jen F.C., O'Connor P.P., Advanced Corporate Finance. Policies and Strategies, Pearson Education Inc., Upper Saddle River, New Jersey 2003.
• 11. Sierpińska M., Polityka dywidend w spółkach kapitałowych, PWN, Warszawa-Kraków 1999.
• 12. Wood A., Death of the dividend? A CFOEurope Research Report, [w:] CFOEurope.com. October 2004. http::www.cfoeurope.com.
• 13. Wycena i zarządzanie wartością firmy', red. A. Szablewski, R. Tuzimek, Poltext, Warszawa 2004.
• 14. Panfil M., Budowanie wartości spółki przez fundusze venture capital i private equity, [w:] Wycena i zarządzanie wartością firmy, red. A. Szablewski, R. Tuzimek, Poltext, Warszawa 2004.
• 15. www.cfourope.com
• 16. www.intel.com
• 17. www.interia.pl 18.www.microsoft.com/presspass/press/2004/jul04/07-20boardPR.asp.