Wykorzystanie opcji rzeczywistych w planowaniu strategicznym

• Autorzy: Barbara Borusiak

Warianty tytułu

Real Options in Strategic Planning

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest ukazanie możliwości wykorzystania teorii opcji rzeczywistych w planowaniu strategicznym. Autorka omawia istotę opcji rzeczywistych, ich rodzaje, sposób wyceny oraz związki z procesem tworzenia strategii. Opcje rzeczywiste są nowym narzędziem, służącym do oceny projektów inwestycyjnych, a tym samym ułatwiającym podejmowanie decyzji co do przyszłej domeny działania przedsiębiorstwa oraz przyszłych kierunków działania.

EN

The article concentrates on the possibility of Real Options Analysis (ROA) use in strategic planning. The option approach considers all future investment opportunities along the value chain, allowing a more flexible assessment of strategic projects. Under ROA, any corporate decision to invest or deinvest in real assets is an option. Option holders have the right but not the obligation to make an investment, similar to a financial call or put option. Real options models are based on the assumption that there is an underlying source of uncertainty, such as the price of a commodity or the outcome of a research project. It means that business strategies can be analysed as a portfolio of real options, considered in option space. This space is defined by two metrics: value-to-cost and volatility and presents six basic types of strategic decisions: invest now, maybe now, probably later, maybe later, probably never, invest never. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie strategiczne; Planowanie strategiczne; Strategia przedsiębiorstwa; Opcje realne; Wycena opcji

EN

Strategic management; Strategic planning; Corporation strategies; Real options; Options pricing

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 43
• Strony: 28--42

Twórcy

autor

Barbara Borusiak

Bibliografia

• Amram M., Howe K. M., Real Options Valuations: Taking Out the Rocket Science, „Strategic Finance" 2003, February.
• Bowman E. H., Moskowitz G. T., Real Options Analysis and Strategic Decision Making, „Organization Science" vol. 12, 2001, no. 6.
• Copeland T., The Real Options Approach to Capital Allocation, „Strategic Finance" 2001, October.
• Copeland T., Howe K. M., Real Options and Strategic Decisions, „Strategic Finance" 2002, April.
• Jajuga T., Strategiczne zarządzanie ryzykiem przedsiębiorstwa a opcje rzeczowe, w: Zarządzanie finansami - klasyczne zasady, nowoczesne narzędzia, t. II, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2002.
• Konkurencyjność przedsiębiorstw, nowe podejście, red. E. Skawińska, WN PWN, Warszawa - Poznań 2002.
• Kozarkiewicz-Chlebowska A., Zastosowanie teorii opcji rzeczywistych do wspomagania decyzji inwestycyjnych w warunkach ryzyka, w: Zarządzanie firmą - teoria i praktyka, red. W. Waszkielewicz, AGH, Kraków 2001.
• Luehrman T. A., Investment Opportunities as Real Options: Getting Started on the Numbers, „Harvard Business Review" 1998, July-August.
• Luehrman T. A., Strategy as a Portfolio of Real Options, „Harvard Business Review" 1998, September-October.
• Miączyński M., Pilawski M., Zastosowanie opcji realnych w ocenie efektywności inwestycji, w: Zarządzanie finansami - klasyczne zasady - nowoczesne narzędzia, t. II, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2002.
• Michalski M., Zarządzanie przez wartość, WIGPress, Warszawa 2001.
• Miller L. T., Park C. S., Decision Making under Uncertainty - Real Options to the Rescue, „The Engineering Economist" vol. 47, 2002, no. 2.
• Mizerka J., Koncepcje wyceny opcji rzeczywistych (maszynopis).
• Wiśniewski T., Wycena przedsiębiorstw z opcjami wzrostu, w: Wartość przedsiębiorstwa - z teorii i praktyki zarządzania, red. J. Duraj, Wyd: NOVUM, Płock-Łódź 2002.
• Wiśniewski T., Wykorzystanie opcji rzeczywistych w ocenie efektywności inwestycji, w: Zarządzanie finansami - klasyczne zasady - nowoczesne narzędzia, t, II, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2002.