Elementy analizy wartości ekstremalnych w analizie scenariuszy i pomiarze asymptotycznej zależności

• Autorzy: Sławomir Śmiech

Warianty tytułu

Elements of Extreme Value Analysis in the Analysis of Scenarios and Measurement of Asymptotic Relationships

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu zaprezentowano elementy analizy jedno- i wielowymiarowych wartości ekstremalnych, jakie mogą być zastosowane w zarządzaniu ryzykiem. Teorię zobrazowano przykładem, w którym zmienne opisujące zmiany indeksów giełdowych zostały wykorzystane w analizie scenariuszy.

EN

The increase in variability on financial markets in the last decade of the twentieth century showed that past risk management methods have proved insufficient. Most do not take into account the common occurrence of "fat tails", an asymmetry in the distribution of variables that describe financial instruments by assuming, for example, a description of variables by a single or multi-dimensional normal distribution. Risk assessment methods based on the extreme values theory (EVT) do not have such flaws. The main tenets of this theory do not require the assumption of specific variable distributions and yet still permit the modelling of tails. The article presents selected elements of an analysis of single and multi-dimensional extreme values that can be used in risk management. The theory is illustrated using an example, in which variables describing changes in stock exchange indices are used in scenario analysis. The asymptotic relationship among those variables is also analysed. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Analiza wartości; Analiza wielowymiarowa; Szacowanie ryzyka

EN

Value analysis; Multi-dimensional analysis; Risk estimating

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 666
• Strony: 97--109

Twórcy

autor

Sławomir Śmiech

Bibliografia

• Best. P. [2000], Wartość narażona na ryzyko, Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
• Bouye E. [2002], Multivariate Extremes at Work for Portfolio Risk Management, preprint, http://www.gloriamundi.org/var/vvps.html
• Coles S.G. [2001], An Introduction to Statistical Modelling of Extreme Values, Springer, London.
• Embrechets R, Lindskog E, McNeil A. [2001), Modelling Dependence with Copulas and Applications to Risk Management, report, ETHZ, Zurich, http://www.gloriamundi.org/ var/wps.html
• Jajuga K. [1999], Elements of Extreme Value Theory and Some Applications [w:] Klasyfikacja i analiza danych. Teoria i zastosowanie, „Taksonomia" 7, Wrocław.
• Romano C. [2002], Applaying Copula Function to Risk Management, Working paper, http://www.gloriamundi.org/var/wps.html
• Statystyczne metody oceny ryzyka w działalności gospodarczej [1998], red. A. Zeliaś, Wydawnictwo AE w Krakowie, Kraków.
• Yamai Y., Yoshiba T. [2002], Comparative Analyses of Expected Shortfall and Value-at- -Risk under Market Stress, preprint, www.imes.boj.or.jp/english/publication