Portfele klasyczne, fundamentalne i zdywersyfikowane poziomo - analiza porównawcza

• Autorzy: Waldemar Tarczyński , Małgorzata Łuniewska

Warianty tytułu

Classical, Fundamental and Horizontally Diversified Portfolios - a Comparative Aanalysis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Autorzy, wykorzystując bazę danych uwzględniającą fundamentalne kryteria, za które przyjęto kondycję ekonomiczno-finansową spółki, zbudowali portfele na bazie trzech wybranych metod porządkowania liniowego, korzystając z modelu Markowitza do określenia ich struktury. Ponadto zbudowali portfele fundamentalne. Na podstawie badania empirycznego dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie za lata 2000-2002, podjęli próbę porównania i wskazania najlepszych metod w tym zakresie.

EN

Classical diversification theory is connected with portfolio analysis and concerns decreasing portfolio risk by increasing the number of stocks in portfolio. This kind of diversification is called vertical diversification. Portfolio analysis is long-term investment strategy, so the set of stocks used to construct portfolio should be selected using this assumption. We propose a different type of diversification, that is horizontal diversification. In the article the authors constructed portfolios using an idea of Markowitz model. The set of stocks used to construct portfolios was selected using three types of linear ranking methods. Moreover, the fundamental portfolios were constructed. Empirical studies were conducted using datasets from Warsaw Stock Exchange for the period of 2000-2002. The methods were compared and the best of them were selected. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel papierów wartościowych; Metody portfelowe; Analiza fundamentalna; Analiza porównawcza

EN

Portfolio securities; Portfolio methods; Fundamental analysis; Comparative analysis

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2004
• Tom: 177 Rynki finansowe, prognozy a decyzje
• Strony: 171--189

Twórcy

autor

Waldemar Tarczyński

autor

Małgorzata Łuniewska

Bibliografia

• Dobbins R, Frąckowiak W., WM F. (1992), Praktyczne zarządzanie kapitałami firmy, PAANPOL. Poznań.
• Evans J., Archer S. (1968), Diversification and the Reduction of Dispersion on Empirical Analysis, "Journal of Finance", 23.
• Haugen R.A. (1996), Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG-Press, Warszawa 1996.
• Markowitz H. (1952), Portfolio Selection, "Journal of Finance", 7.
• Pociecha J., Podolec В., Sokołowski A., Zając К. (1988), Metody taksonomiczne w badaniach społeczno-ekonomicznych, PWN, Warszawa.
• Sharpe W.F. (1970), Portfolio Theory and Capital Markets, McGraw-Hill, New York.
• Tarczyński W. (1995), O pewnym sposobie wyznaczania składu portfela papierów wartościowych, "Przegląd Statystyczny", 1.
• Tarczyński W. (1997), Rynki kapitałowe - metody ilościowe, 2, Placet, Warszawa.
• Tarczyński W. (2002a), Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa.
• Tarczyński W. (2002b), Dywersyfikacja ryzyka na polskim rynku kapitałowym, [w:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, "Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu" 952.
• Tarczyński W., Łuniewska M. (2002c), Wybrane metody wielowymiarowej analizy porównawczej w procesie budowy portfela papierów wartościowych, [w:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, Szklarska Poręba.
• Tarczyński W., Łuniewska M. (2003a), Stability of Selected Linear Ranking Methods for Classification of the Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange for Portfolio Analysis - Attempt of Evaluation, 27th Annual Conference of the GfKl, Innovations in Classification, Data Science and Information System, Cottbus.
• Tarczyński W., Łuniewska M. (2003b), Teoria dywersyfikacji ryzyka - podejście fundamentalne, [w:] Modelowanie preferencji a ryzyko '03, Ustroń.
• Tarczyński W., Łuniewska M. (2003c), Metody klasyfikowania i grupowania spółek na potrzeby budowy portfela papierów wartościowych, [w:] Zarządzanie finansami. Mierzenie wyników i wycena przedsiębiorstw, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin.
• Walesiak M. (2002), Uogólniona miara odległości w statystycznej analizie wielowymiarowej, Akademia Ekonomiczna, Wrocław.