Opcje rzeczywiste w ocenie projektów inwestycyjnych

• Autorzy: Robert Jagiełło , Józef Kostecki

Warianty tytułu

Real Options in the Assessment of Investment Projects

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedstawiono teorię opcji finansowych. Autorzy wykazali duże znaczenie tego instrumentu dla procesu oceny inwestycji przedsiębiorstw w aktywa rzeczowe w warunkach niepewności. Przeanalizowano przy tym istniejące przesłanki oraz ograniczenia stosowania opcji rzeczywistych w praktyce, wskazując na fakt, iż wykorzystanie teorii opcji finansowych stanowi niezbędne uzupełnienie tradycyjnych metod oceny projektów inwestycyjnych, realizowanych za pomocą zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

EN

Presented theory of financial options. Authors showed importance of this instrument for process of evaluation of companies' investments. Analyzed factors and limitations of using real options in practice. (MP)

Słowa kluczowe

PL

Opcje realne; Projekty inwestycyjne; Metody oceny inwestycji kapitałowych; Metody oceny projektu

EN

Real options; Investment project; Methods of capital investment evaluation; Method of project evaluation

• Czasopismo: Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa
• Rocznik: 2006
• Numer: z. 66
• Strony: 73--90

Twórcy

autor

Robert Jagiełło

autor

Józef Kostecki

Bibliografia

• 1. Brach M. A., Real Options in Practice. John Wiley & Sons, Inc., Hoboken 2003.
• 2. Copeland T. E., Keenan P. T., How much is flexibility How much is flexibility worth?, "The McKinsey Quarterly", Nr 2, s. 38-49.
• 3. Dixit A. K., Pindyck R. S., Investment under Uncertainty, Princeton University Press, Princeton 1994.
• 4. Gajdka J., Walińska E., Zarządzanie finansowe: teoria i praktyka, T. 2, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 2000.
• 5. Hommel U., Pritsch G., Investitionsbewertung und Unternehmensführung mit dem Realoptionsansatz, w: Handbuch Corporate Finance pod red. Achleitner A.-K., Thoma G. F., online, Verlag Deutscher Wirtschaftsdienst, Kolonia 1999, dostęp: 8 wrzesień 2005 - http://www.real-options.de/handbuch.pdf.
• 6. Hommel U., Pritsch G., Marktorientierte Investitionsbewertung mit dem Re aloptionsansatz: Ein Implementierungsfaden für die Praxis, Finanzmarkt- und Portfoliomanagement, 1999, Nr 13.
• 7. Howell S. i in., Real options: evaluating corporate investment opportunities in a dynamic world, Financial Times Prentice Hall, London 2001.
• 8. Mun J., Real Options Analysis. J. Wiley & Sons, New York 2002.
• 9. Myers S. C., Determinants of corporate borrowing, "Journal of Financial Economics", 1977, Nr 5.
• 10. Myers S. C., Finance theory and financial strategy, w: Investment under Un certainty: Classical Readings and Recent Contributions pod red. E. S. Schwartz, L. Trigeorgis, The MIT Press, London 2001.
• 11. Ross S. A., Westerfield R. W., Jordan B. D., Finanse Przedsiębiorstw, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa 1999.
• 12. Teach E., Will Real Options Take Root? CFO, 2003, Nr 7.
• 13. Trigeorgis L., A Conceptual Options Framework for Capital Budgeting, w: Investment under Uncertainty: Classical Readings and Recent Contributions, E. S. Schwartz, L. Trigeorgis, red., The MIT Press, London 2001.
• 14. Trigeorgis L., Real options: Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation, MIT Press, Cambridge 1996.