PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
Czasopismo
2006 | nr 3 | 30--52
Tytuł artykułu

Międzynarodowy rynek instrumentów transferu ryzyka kredytowego

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
International market of credit risk transfer instruments
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W artykule podjęto próbę odpowiedzi na pytania: jakie instrumenty umożliwiają transfer ryzyka kredytowego, jakie podmioty przerzucają ryzyko kredytowe i jakie są tego motywy, jakie podmioty przejmują ryzyko kredytowe i czym to jest uwarunkowane, jakie rodzaje ryzyka pojawiają się w związku z wykorzystaniem instrumentów transferu ryzyka kredytowego, czy rynki instrumentów transferu ryzyka kredytowego zagrażają stabilności systemu finansowego?
EN
The article presents the market of credit risk transfer instruments. It focuses on three problems. It reviews all available instruments of credit risk transfer, both the traditional ones, such as bank guarantees and 'modern' such as credit derivates. The article points out to the rising share of presented instruments in the world GDP. The next topic raised is the functioning of the market, and more precisely the characteristics of its constituting entities. This market is composed of entities transferring credit risk and entities receiving it. The entities transferring credit risk are mainly commercial banks (deposit and credit banks). The institutions receiving the credit risk, on the other hand, can be divided into two groups. The first one consists of big international institutional banks, organizing the functioning of some segments of the credit risk transfer market (e.g. the CDS, CDO market). These market organisers as a rule do not hold the received credit risk till its maturity date but they sell it to other investors. Together with other institutions, they come under the second group of entities receiving credit risk. They include, e.g. monolines, hedging funds and insurers. Finally, the problem of risk is addressed, which arises due to the transfer and reception of credit risk. The following groups of risk have been distinguished: risk arising from asymmetry of information, credit risk, contractor risk, legal and documentation risk and bad pricing risk. In the summary the authors conclude that the market of credit risk transfer instruments is a natural complement of the credit market. In the case of transactions with maturity longer than a year it is also an element of the non-regulated capital market. In comparison with mature capital markets characterised by effectiveness, high turnover liquidity and standardisation of instruments offered, this market is poorly developed.(original abstract)
Czasopismo
Rocznik
Numer
Strony
30--52
Opis fizyczny
Twórcy
Bibliografia
  • 1. Basel Committee on Banking Supervision (2004): Credit risk transfer. Basel, Bank for International Settlements.
  • 2. J. Bessis (2002): Risk Management in Banking. New York, John Wiley & Sons.
  • 3. G. Borys (1996): Zarządzanie ryzykiem kredytowym w banku. Warszawa, PWN.
  • 4. D. Chorafas (2000): Managing credit risk. London, Euromoney Books.
  • 5. Committee on the Global Financial System (2003): Credit risk transfer. Basel, Bank for International Settlements.
  • 6. W. Dębski (2002): Rynek finansowy i jego mechanizmy. Warszawa Wydawnictwo Naukowe PWN.
  • 7. D. Effenberger (2003): Credit derivatives: Implications for credit markets. Frankfurt am Main, Deutsche Bank Research.
  • 8. D. Effenberger (2004): Credit derivatives: effects on the stability of financial markets. Frankfurt am Main, Deutsche Bank Research.
  • 9. European Central Bank (2004): Credit risk transfer by EU banks: activities, risks and risk management. Frankfurt am Main, European Central Bank.
  • 10. Fitch Ratings (2003): Global Credit Derivatives Survey, A Qualified Success. New York, Fitch Ratings.
  • 11. Fitch Ratings (2004): Global Credit Derivatives Survey, Single-Name CDS Fuel Growth, New York, Fitch Ratings.
  • 12. D. Gątarek, R, Maksymiuk, M. Krysiak, Ł. Witkowski (2001): Nowoczesne metody zarządzania ryzykiem finansowym. Warszawa Finanse i Przedsiębiorstwo.
  • 13.K. Gigol (2000): Opłacalność działalności kredytowej banku. Warszawa Twigger.
  • 14. International Association of Insurance Supervisors (IAIS) (2003): IAIS Paper on Credit Risk Transfer Between Insurance, Banking and Other Financial Sectors.
  • 15. International Swaps and Derivatives Association (2003): Credit derivatives definitions. New York, International Swaps and Derivatives Association.
  • 16. J.P. Morgan Securities Inc (2005): Global ABS/CDO weekly Market Snapshot. New York. J.P. Morgan.
  • 17. J. Kiff, F.-L. Michaud, J. Mitchell (2003): An analytical review of credit risk transfer instruments. Paris, Banque de France "Financial Stability Review".
  • 18. B Kosiński, A. Nowak (red.) (2004): Bank depozytowo-kredytowy. Warszawa Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego.
  • 19. V. Kothari (2002): Credit Derivatives and Synthetic Securitization. Calcutta, Academy of Financial Services.
  • 20. J. Kudła (2002): Instrumenty finansowe. Warszawa Oficyna Wydawnicza WSM SIG.
  • 21. Office of the Comptroller of the Currency (2004): Annual Report. Washington.
  • 22. M. Olszak (2005): Instrumenty transferu ryzyka kredytowego banku. Warszawa Uniwersytet Warszawski, Wydział Zarządzania, "Problemy Zarządzania" nr 2/2005.
  • 23. E. Pollack (2003): Assessing the Usage and Effect of Credit Derivatives. USA, Harvard Law School.
  • 24. D. Rule: Risk transfer between banks, insurance companies and capital markets. London, Bank of England, "Financial Stability Review" December 2001, s. 117-140.
  • 25. D. Rule: The credit derivatives market: its development and possible implications for financial stability. London, Bank of England, "Financial Stability Review" June 2001 , s. 137-159.
  • 26. U.S. Securities and Exchange Commission (2003): Implications of the Growth of Hedge Funds. New York, U.S. Securities and Exchange Commission.
  • 27. U.S. Securities and Exchange Commission (2003): Report on the Role and Function of Credit Rating Agencies in the Operation of the Securities Markets. New York, U.S. Securities and Exchange Commission.
  • 28. The President's Working Group on Financial Markets (1999): Hedge Funds, Leverage, and the Lessons of Long-Term Capital Management.
  • 29. U. Ziarko-Siwek (2004): Ocena efektywności informacyjnej wybranych segmentów rynku finansowego w Polsce. Warszawa, Narodowy Bank Polski, Materiały i Studia, zeszyt nr 178.
  • 30. J. Zombirt (2002): Sekurytyzacja w świetle bankowych regulacji europejskich. Warszawa Szkoła Główna Handlowa.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000101562321

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.