Hedging w mikro- i małych przedsiębiorstwach

• Autorzy: Krzysztof Michaluk

Warianty tytułu

Micro and Small Enterprise Hedging

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Szczególnie mocno rozwijającym się rynkiem instrumentów pozwalających na ograniczanie ryzyka i stosowanie hedgingu jest rynek instrumentów pochodnych, zarówno tych będących w powszechnym obiegu, jak również zindywidualizowanych zaliczanych do grupy OTC (ang. Over the country). W praktyce zastosowanie hedgingu okazuje się również trudne do przeprowadzenia w mikro- i małych przedsiębiorstwach, ze względu na minimalne wartości ograniczające możliwość zawarcia poszczególnych kontraktów. Autor artykułu postuluje obniżenie minimalnych wartości instrumentów pochodnych, tak, aby stały się one w pełni dostępne dla najmniejszych podmiotów gospodarczych.

EN

The aim of the article was to present possibilities and barriers of hedging in micro and small firms. Author explains theoretical base of hedging with special emphasis on corporate value. The other survey was aimed into practical usage of derivatives. Some commercial banks offers were checked in order to find out barriers for micro and small enterprises. It was shown that minimal values of derivatives contracts make it impossible to use for micro and small enterprises.

Słowa kluczowe

PL

Małe i średnie przedsiębiorstwa; Mikroprzedsiębiorstwo; Hedging; Instrumenty pochodne

EN

Small business; Micro-enterprise; Hedging; Derivatives

• Czasopismo: Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa
• Rocznik: 2006
• Numer: numer specjalny
• Strony: 79--83

Twórcy

autor

Krzysztof Michaluk

Bibliografia

• Allayannis G., Lei U., Miller D., Corporate governance and the hedging premium around the world, Working Paper, Darden School of Business, University of Virginia, Charlottesville, VA, 2002.
• Bartram S.M., Brown G.W., Fehle F.R., International evidence on financial derivatives usage, Working paper, Kenan-Flagler Business School, University of North Carolina at Chapel Hill, Chapel Hill, NC, 2003.
• Graham J.R., Rogers D.A., Do firms hedge in response to tax incentives?, The Journal of Finance, LVII:815-839, 2002.
• Miller M., O instrumentach pochodnych, WIG-Press, Warszawa 2002, s. 68.
• Rielh H., Zarządzanie ryzykiem na rynku pieniężnym, walutowym i instrumentów pochodnych, Warszawski Instytut Bankowości, Warszawa 2001, s. 41.
• Ross M.P., Corporate Hedging: What, Why and How?, Haas School of Business. University of California, Berkeley, Spring 1996.
• Smithson Ch.W., Smith C.W. Jr., Wilford D.S., Zarządzanie ryzykiem finansowym. Instrumenty pochodne, inżynieria finansowa i maksymalizacja wartości, Oficyna Ekonomiczna Dom Wydawniczy ABC, Kraków 2000, s. 15.
• Vickery J., How and Why Do Small Firms Manage Interest Rate Risk? Evidence from Commercial Loans, Federal Reserve Bank of New York, Staff Reports, No. 215, August 2005.