Analiza finansowa ex ante a modelowanie wartości przedsiębiorstwa

• Autorzy: Zbigniew Krysiak

Warianty tytułu

Application of Company Value Modeling in Financial Analysis ex ante

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem pracy jest wykazanie, iż modelowanie wartości firmy, wykorzystujące analizę symulacyjną Monte Carlo oraz metodę opcyjną, jest dobrą podstawą do wyznaczania kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Wychodząc z założenia, że celem analizy finansowej jest określenie kondycji finansowej firmy, przedstawiono uzasadnienie, że w tym zakresie prognozowanie kondycji przedsiębiorstwa jest lepsze niż określanie takiej kondycji w perspektywie ex post. Proponowane narzędzia do analizy finansowej ex ante, wykorzystujące modelowanie wartości firmy, powinny uwzględniać jej niewypłacalność jako istotne kryterium oceny kondycji.(fragment tekstu)

EN

Dynamic changes in economic environment require today a modern approach in financial analysis. Modeling of the company value based on Monte Carlo simulation and option model enables to facilitate the tool which anticipates probability distribution together with probability of default Financial analysis should answer the questions about the highest speed a company could develop without loosing liquidity. The approach presented in the above paper tries to answer the question mentioned above. Different studies performed by the author indicate that the proposed seems to be a promising tool for financial analysis ex ante.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa; Analiza finansowa ex-post; Metoda Monte Carlo

EN

Estimation of enterprises financial condition; Ex post financial analysis; Monte Carlo method

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 1109 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka
• Strony: 369--382

Twórcy

autor

Zbigniew Krysiak

Bibliografia

• Analiza finansowa przedsiębiorstwa - ujęcie sytuacyjne, red. M. Hamrol, Wydawnictwo AE, Poznań 2004.
• Chyliński A., Metoda Monte Carlo w bankowości, Twigger, Warszawa 1999.
• Crosbie P., Modeling Default Risk, [w:] Credit Derivates and Credit Linked Notes, red. S. Das, John Wiley & Sons, New York 2000.
• Jajuga K., Wartość i ryzyko przedsiębiorstwa a informacje Finansowe - niektóre współczesne problemy, [w:] Zarządzanie finansami - mierzenie wyników i wycena przedsiębiorstw. T. I, red. D. Zamki, Fundacja na rzecz Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2003.
• Keuleneer L, Verhoog W., Recent Trends in Valuation. John Wiley & Sons, New York 2003.
• Kasiewicz S.. Mączyńska E., Metody wyceny bieżącej wartości przedsiębiorstwa, [w:] Zarządzanie wartością firmy, red. A. Herman, A. Szablewski, Poltext, Warszawa 1999.
• Kasiewicz S.. Budowanie wartości firmy w zarządzaniu operacyjnym, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2005.
• Kasiewicz S., Krysiak Z., Rogowski W., Metody badania przedsiębiorstw zagrożonych upadłością, [w:] Upadłość przedsiębiorstw w Polsce w latach 1990-2003. Teoria i praktyka, red. D. Appenzeller, Wydawnictwo AE, Poznań 2004.
• Kasiewicz S.. Krysiak Z., Rogowski W., Przedsiębiorstwa jako determinanta zagrożenia upadłością banku [w:] Ekonomiczne aspekty upadłości przedsiębiorstw w Polsce, red. E. Mączyńska, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2005.
• Krysiak Z., Zasady modelowania wartości firmy, "Nasz Rynek Kapitałowy" 2000, nr 8/116.
• Krysiak Z., Wartość firmy - nowoczesne narzędzie decyzyjne, "Nasz Rynek Kapitałowy" 2000, nr 9/117.
• Krysiak Z., Analiza symulacyjna - narzędzie do poprawnego wyznaczania wartości firmy, "Nasz Rynek Kapitałowy" 2000, nr 11/119.
• Krysiak Z., Ryzyko a koszt kapitału w opcyjnym modelu wyceny firmy, [w:] Wartość przedsiębiorstwa -2 teorii i praktyki zarządzania, red. J. Duraj, Szkoła Wyższa im. Pawła Włodkowica w Płocku, Uniwersytet Łódzki, Płock-Łódź 2003.
• Krysiak Z., Zastosowanie opcyjnego modelu firmy w pomiarze efektywności, [w:] Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa a alokacja kapitału, red. J. Bieliński, CeDeWu, Warszawa 2004.
• Krysiak Z., Modelowanie wartości firmy, [w:] Wartość przedsiębiorstwa - z teorii i praktyki zarządzania. Tom V, red. J. Duraj, Szkoła Wyższa im. Pawła Włodkowica w Płocku, Uniwersytet Łódzki, Płock-Łódź, maj 2004.
• Krysiak Z" Restrukturyzacja naprawcza i rozwojowa przedsiębiorstwa, [w:] Teoria przedsiębiorstwa, red. S. Jasiewicz, H. Możaryn, Oficyna wydawnicza SGH, Warszawa 2004.
• Krysiak Z., Pomiar wartości przedsiębiorstwa w procesie restrukturyzacji, [w:] Zarządzanie restrukturyzacją przedsiębiorstw w procesie globalizacji, red. R. Borowiecki, A. Jaki, Wydawnictwo AE, Kraków 2005.
• Malinowska U., Wycena przedsiębiorstwa w warunkach polskich, Difn, Warszawa 2001.
• Moody's KMV, Moody 's KMV Pioneers Market Based Approach to Credit Risk Management, Moody's KMV 2003 (www.kmv.com).
• Pereiro L.E., Valuation of Companies in Emerging Markets, John Wiley&Sons, New York 2002.
• Rogowski W., Możliwość wczesnego rozpoznawania symptomów zagrożenia zdolności płatniczej podmiotu gospodarczego, "Bank i Kredyt" 1998.
• Rogowski W., Michalczewski A., Zarządzanie ryzykiem w przedsięwzięciach inwestycyjnych, Oficyna Ekonomiczna ABC, Kraków 2005.
• Schroeck G,, Risk Management and Value Creation in Financial Institutions, John Wiley&Sons, .New York 2002.
• Wilimowska Z., Metodyka budowy efektywnego portfela projektów inwestycyjnych. Prace Naukowe Instytutu Organizacji i Zarządzania Politechniki Wrocławskiej nr 66, seria 29, Wrocław 1997.
• Wright J., Monte Carlo Risk Analysis, "American Management Association" 2002.
• Zaleska M., Ocena ekonomiczno-finansowa przedsiębiorstwa, SGH, Warszawa 2002.
• Zaleska M., Identyfikacja ryzyka upadłości przedsiębiorstwa i banku - systemy wczesnego ostrzegania, Difin, Warszawa 2002.