Warianty tytułu
Futures transactions as a tool in a capital cost process optimization
Języki publikacji
Abstrakty
Świadome oddziaływanie na wysokość ponoszonego kosztu kapitału posiada istotne znaczenie dla efektywnego zarządzania finansami przedsiębiorstwa. Optymalny wybór stosunku kapitału własnego i obcego ma wpływ na maksymalizacje zysku osiąganego przez właścicieli w ramach akceptowalnego ryzyka. W artykule zaprezentowano metodę pozwalającą optymalizować wielkość ponoszonego przez przedsiębiorstwo kosztu kapitału poprzez kształtowanie struktury kapitałowej jednostki gospodarczej. Optymalizacja przebiega na drodze wykorzystania w procesie zakupów surowca transakcji terminowych typu futures. (abstrakt oryginalny)
Conscious management of the cost of capital has significant meaning for an effective company funds management. Optimal choice of the debt-equity ratio (which is directly linked to ownership structure) has a significant impact on maximization of profit reached by owners in an acceptable risk profile. This paper examines the method (model) which allows optimizing a company capital cost through capital structure profile. The optimization is based on buying raw materials using futures transactions on mercantile exchange.(original abstract)
Czasopismo
Rocznik
Tom
Numer
Strony
65--83
Opis fizyczny
Twórcy
autor
Bibliografia
- [1] Altman E.J., Handbook of Corporate Finance, John Wiley and Sons, New York 1986.
- [2] Battley N., Kontrakty futures i opcje na giełdach towarowych, Wydawnictwo K.E. Liber, Warszawa 1998.
- [3] Borowiecki R., Czaja J., Jaki A., Strategia gospodarowania kapitałem w przedsiębiorstwie., TNOIK, Warszawa - Kraków 1997.
- [4] Brigham E.F., Gapenski L.C., Zarządzanie finansami, PWE, Warszawa 2000.
- [5] Drewiński M., Giełdy towarowe, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1997.
- [6] Duliniec A., Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
- [7] Groppelli A.A., Nikbakht E., Wstęp do finansów, WIG-Press, Warszawa 1999.
- [8] Haushalter G.D., Financing Policy, Basis Risk, and Corporate Hedging: Evidence from Oil and Gas Producers, Journal of Finance", Vol.55, No. l (2000), s. 107-152.
- [9] Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG-Press, Warszawa 1997. [10] Jerzemowska M., Kształtowanie struktury kapitału w spółkach akcyjnych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1999.
- [II] Jerzemowska M., Ryzyko jako czynnik determinujący strukturę kapitału, Zeszyty Teoretyczne Rady Naukowej, nr 40 (1997), s. 48-57.
- [12] Johnson D., Bush J., International Oil Company Financial Management In Non-technical Language, PennWell, 1998.
- [13] Marsh P., The Choice between Equity and Debt: An Empirical Study, „Journal of Finance", 3 (1982), s. 121-144.
- [14] Morellec E., Asset liquidity, capital structure, and secured debt, „Journal of Financial Economics", 61 (2001), s. 173-206.
- [15] Ross S. A., Westerfield R.W., Jordan B.D., Finanse przedsiębiorstw, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa 1999.
- [16] Shapiro A.C., Modern Corporate Finance, MacMillan Publishing Company, New York 1990.
- [17] Szablewski A., Koszt kapitału, „Nowe Życie Gospodarcze", 7 (1999).
- [18] Zarzecki D., Metody wyceny przedsiębiorstw, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1999.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000112537940