PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2004 | nr 1042, t. 2 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka | 350--360
Tytuł artykułu

Wycena złożenia opcji rzeczywistych - przypadek opcji o niezależnych drzewach decyzyjnych

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Valuation of Composed Real Options - Independent Binominal Tree Case
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Ocena efektywności inwestycji powinna uwzględniać elastyczność reakcji na zmienne otoczenie. Elastyczność zawartą w przedsięwzięciu można wycenić za pomocą metod opcyjnych. Podstawową trudnością w metodach opcyjnych jest równoczesne występowanie opcji prostych i ich wzajemne oddziaływanie. W artykule przeanalizowany został taki przypadek wyceny opcji złożonej, gdzie złożenie opcji prostych nie wprowadza zależności w drzewie decyzyjnym. Pokazano przykład zastosowania drzew dwumianowych do rozwiązania tego zagadnienia oraz pokazano wpływ zmian wartości projektu na wartość poszczególnych opcji i ich złożenia.
EN
Contemporary investment appraisal should take into consideration flexibility of managerial reaction to volatile environment. Valuation of capital investment project flexibility could be carried out with utilization of option valuation methods. One of the basic difficulties in real option valuation is existence of many real options concurrently and their interaction. The case of combination of simple options valuation with independent tree path is analysed. (original abstract)
Twórcy
Bibliografia
  • Copeland, T., Antikarov V., Real Options: A Practitioner's Guide, Tex ere 2001.
  • Cox J., Ross S., Rubinstein M., Option Pricing: A simplified Approach, "Journal of Financial Economics" 1979, Vol. 7, No. 3.
  • Gajdka J., Szacowanie wartości aktywów i pasywów spółki a modele wyceny opcji, "Przegląd Organizacji" 2002, cz. l w nr. 5, cz. 2 w nr. 7-8.
  • Jajuga T., Opcja rzeczowa - nowy instrument pochodny czy przełom w zarządzaniu finansami, "Rynek Terminowy" 2000, nr 9.
  • Kałdoński M" Mizerka J., Wycena leasingu operacyjnego z uwzględnieniem opcji rezygnacji, [w:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, red. K. Jajuga, W. Ronka-Chmielowiec, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej nr 952, AE, Wrocław 2002.
  • Rutkowski A., Podejście opcyjne w wycenie przedsiębiorstw, "Przegląd Organizacji" 2002, nr 11.
  • Wiśniewski T., Wykorzystanie opcji rzeczywistych w ocenie efektywności inwestycji, [w:] Zarządzanie finansami - klasyczne zasady - nowoczesne narzędzia, tom II, red. D. Zarzecki, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2002.
  • Wiśniewski T., Inwestycje kapitałowe w niepewnym otoczeniu, "Przegląd Organizacji" 2003, nr 11.
  • www.realoptions.org
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000120829008

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.