Testy serii w ocenie efektywności informacyjnej największych giełd europejskich

• Autorzy: Jarosław Rybczyński
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule zaprezentowano analizę losowego charakteru zmian wartości indeksów giełdowych przy zastosowaniu statystycznych testów serii. Obliczenia dotyczą głównych indeksów trzech największych europejskich rynków akcji: giełdy w Londynie - indeks FTSE-100, giełdy w Paryżu -indeks CAC40, giełdy we Frankfurcie - index DAX. Obliczenia zostały przeprowadzone dla okresów od pierwszego notowania danego indeksu do października 2006 r.

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Efektywność rynku; Stopa zwrotu kapitału; Informacja rynkowa; Indeks giełdowy; Analiza statystyczna

EN

Capital market; Market effectiveness; Return on Investment (ROI); Market information; Stock market indexes; Statistical analysis

• Czasopismo: Przegląd Organizacji
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 4
• Strony: 38--41

Twórcy

autor

Jarosław Rybczyński

Bibliografia

• [1] Aczel A., (2000), Statystyka w zarządzaniu, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• [2] CZEKAJ J., WOŚ M., ZARNOWSKI J. (2001), Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• [3] DOMAŃSKI C. (1979), Statystyczne testy nieparametryczne, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• [4] DOMAŃSKI C., PRUSKA K, (2000), Nieklasyczne metody statystyczne, PWE, Warszawa.
• [5] DRAPER P., PAUDYAL K. (2002), Explaining Monday Returns, "The Journal of Financial Research", vol. XXV, nr 4, s. 507-529.
• [6] FAMA E.F. (1965), The Behavior of Stock-Market Prices, "Journal of Business" 78, s. 34-105.
• [7] FAMA E.F. (1970), Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, "The Journal of Finance" 25, s. 383-417.
• [8] FAMA E.F. (1991), Efficient Capital Markets II, "Journal of Finance", vol. XLVI, nr 5, s. 1575-1617.
• [9] FAMA E.F. (1998), Market Efficiency, Long Term Returns and Behavioral Finance, "Journal of Financial Econo-mics" 49, s. 283-306.
• [10] JARRETT J., KYPER E. (2006), Capital Market Efficiency and the Predictability of Daily Returns, "Applied Eco-nomics" 38, s. 631-636.
• [11] MLAMBO C., BIEKPE N. (2006), Seasonal Effects: Evi-dence from Emerging African Stock Markets, "South African Journal of Business Management" 37 (3), s. 41-52.
• [12] PENCEK T., KOHERS T. (1990), A Comparison of the Market Efficiency of the Major U.S. Stock Exchanges, "American Business Review", June 90, vol. 8, Issue 2, s. 52-60.
• [13] SOBCZYK M. (1999), Statystyka, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• [14] TONCHEV D., KIM T.-H. (2004), Calendar Effects in Eastern European Financial Markets: Evidence from the Czech Republic, Slovakia and Slovenia, "Applied Financial Economics" 14, s. 1035-1043.
• [15] URRUTIA J.L. (1995), Tests of Random Walk and Market Efficiency for Latin Emerging Eąuity Markets, "The Journal of Financial Research", vol. XVIII, nr 3, s. 299-309.
• [16] YAO J., PARTINGTON G., STEVENSON M. (2005), Run Length and the Predictability of Stock Price Reversals, "Accounting and Finance" 45, s. 653-671.