Związek struktury kapitału z wynikami finansowymi

• Autorzy: Elżbieta Wrońska

Warianty tytułu

Relationship between Capital Structure and Financial Effects

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono pojęcie struktury kapitału. Opisano miary efektów działania przedsiębiorstwa. Zaprezentowano również wpływ struktury kapitału na wyniki oraz wpływ wyników na strukturę kapitału.

EN

This article referes to relationship between capital structure and profit. The capital structure is define as a mixture of debt and equity. The amount of debt and the proportion of debt and equity affect the interests payments. The profits can be measured by net income, economic value added (EVA) or free cash flow to equity (FCFE). The level of profits calculated by every of these measures depends directly on the cost of debt and interests payments. Every measure includes the cost of debt. On the other hand, the amount of debt depends on the level of operating income. The financial leverage has positive effect while high level of operating income is gained. The higher level of operating income is needed to take advantage of financial leverage when using EVA or FCFE as measures of profit. It means that when using net income as a measure of profit lower level of operating income to gain positive effects of financial leverage is needed.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa; Kapitał przedsiębiorstwa; Struktura kapitału przedsiębiorstwa; Wynik finansowy

EN

Enterprises financial management; Business capital; Company capital structure; Financial performance

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 1109 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka
• Strony: 726--736

Twórcy

autor

Elżbieta Wrońska

Bibliografia

• Brigham E. F., Podstawy zarządzania finansami, P WE, Warszawa 1996.
• Cwynar W., Cwynar A., Jak zmierzyć efekty kreacji wartości dla właścicieli przedsiębiorstwa -przekrój dostępnych możliwości, "Controlling i Rachunkowość Zarządcza" 2000, nr 7, 8, 9.
• Cwynar W., Cwynar A., Nowe mierniki przyrostu (ubytku) wartości firmy, "Ekonomista" 2000, nr 2.
• Cwynar W., Cwynar A., Zarządzanie wartością spółki kapitałowej. Koncepcje, systemy, narzędzia, FRRwP, Warszawa 2002.
• Dudycz T., Finansowe narzędzia zarządzania wartością przedsiębiorstwa, Wydawnictwo AE, Wrocław 2002.
• Duliniec A.: Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa 1998.
• Jerzemowska M., Analiza teorii kształtowania struktury kapitału w spółkach akcyjnych, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 1996.
• Siudak M., Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, Oficyna Wydawnicza Politechniki Warszawskiej, Warszawa 2002.
• Zarzecki D., Metody wyceny przedsiębiorstw, FRRwP, Warszawa 1999.