Integracja rynków finansowych a gospodarka i jej wzrost

• Autorzy: Krzysztof Piech
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu skoncentrowano się na jednym z elementów globalizacji jakim jest międzynarodowa integracja rynków finansowych. Omówiono takie zagadnienia jak: rozwój i integracja rynków finansowych, zagraniczne inwestycje portfelowe i bezpośrednie, Unia Gospodarcza i Walutowa oraz optymalny obszar walutowy, integracja a ryzyko kryzysów finansowych, integracja finansowa w Europie, wpływ integracji finansowej na wzrost gospodarczy.

Słowa kluczowe

PL

Rynki finansowe; Integracja finansowa; Inwestycje zagraniczne; Unia Gospodarcza i Walutowa (UGW); Kryzys finansowy; Wzrost gospodarczy

EN

Financial markets; Financial integration; Foreign investment; Economic and Monetary Union (EMU); Financial crisis; Economic growth

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 4
• Strony: 43

Twórcy

autor

Krzysztof Piech

Bibliografia

• Artis M., Zhang W. (1997), International Business Cycles and the ERM: Is there a European Business Cycle?, "International Journal of Finance and Economics", Vol. 2, No. 1, s. 1-16.
• Baele L, Ferrando A., Hördahl P., Krylova E., Monnet C. (2004), Measuring financial integration in the EU area, "Occasional paper", No. 14, ECB, Frankfurt.
• Baele L, Pungulescu C., ter Horst J. (2006), Model Uncertainty, Financial Market Integration and the Home Bias Puzzle, http://ssrn.com/abstract=920660
• Barro R., Sala-i-Martin X. (2004), Economic growth, 2nd ed., The MIT Press, Cambridge (MA) - London.
• Bayoumi T., Eichengreen B. (1997), Ever Closer to Heaven? An Optimum-Currency Area Index for European Countries, "European Economic Review", Vol. 41, No. 3-5, s. 761-770.
• Bekaert G., Harvey C.R., Lumsdaine R.L., (1988), Dating the Integration of World Equity Markets, "Working Paper", No. 6724, NBER, Cambridge.
• Benhabib J., Spiegel M., (2000), The Role of Financial Development in Growth and Investment, "Journal of Economic Growth", Vol. 5, No. 4 (December), s. 341-360.
• NBP (2004), Raport na temat korzyści i kosztów przystąpienia Polski do strefy euro, Warszawa.
• Britten-Jones M. (1994), The sampling error in estimates of mean-variance efficient portfolio weights, "Journal of Finance", Vol. 54, No. 2, s. 655-671.
• Chrabonszczewska E., Oręziak L. (2000), Międzynarodowe rynki finansowe, SGH, Warszawa.
• Cooper L, Kaplanis E. (1994), Home bias in equity portfolios, inflation hedging, and international capital market equilibrium, "Review of Financial Studies", Vol. 7, No. 1, s. 45-60.
• Cotis J.-P. (red.) (2005)T Zrozumieć wzrost gospodarczy. Analiza na poziomie makroekonomicznym, poziomie branży i poziomie firmy, Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
• Duisenberg W. (2001), The role of financial markets for economic growth, przemówienie na konferencji "The Single Financial Market: Two Years into EMU", Oesterreichische Nationalbank, 31 May, Vienna,
• http://www.ecb.int/press/key/date/2001/html/sp010531.en.html European Council (2005), Presidency conclusions, Brussels.
• French K.R., Poterba J.M. (1991), Investor diversification and international equity markets, "American Economic Review", Vol. 81, No. 2, s. 222-226.
• Fundowicz J. (2003), Koniunktura giełdowa a koniunktura makroekonomiczna, w: K. Piech, S. Pangsy-Kania (red.), Diagnozowanie koniunktury gospodarczej w Polsce, Elipsa, Warszawa.
• Giannetti M., Guiso L, Jappelli T., Padula M, Pagano M. (2002), Financial Market Integration, Corporate Financing and Economic Growth. Final Report, "Economic papers", No. 179, European Commission, Directorate-General for Economic and Financial Affairs, Brussels.
• Goldsmith R. (1969), Financial structure and development, Yale University Press, New Haven.
• Gonzalez-Paramo J. M. (2005a), Financial integration and economic growth. Lessons from the European experience, przemówienie wygłoszone 28 stycznia na konferencji Toro Chile - Union Europea", Fundación Euroamérica, Santiago de Chile, http://www.ecb.int/press/key/date/2005/html/sp050128.en.html
• Gonzalez-Paramo J. M. (2005b), Access to finance and economic development, przemówienie wygłoszone 18 października, Centre for Financial Stability (CEF), Buenos Aires, http://www.ecb.int/press/key/date/2005/html/sp051018.en.html
• Greenwood J., Jovanovic B. (1990), Financial Development, Growth, and the Distribution of Income, "Journal of Political Economy", Vol. 98, No. 5, Part 1, s. 1076-1107.
• Guiso L, Jappelli T., Padula M., Pagano M. (2004), Financial Market Integration and Economic Growth in the EU, "Working Paper", No. 118, University of Salerno, Centre for Studies in Economics and Finance, Salermo.
• Kaminsky G., Reinhart C. (1996), The Twin Crises: Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems, "International Finance Discussion Papers", No. 544, Board of Governors of the Federal Reserve System, Washington, D.C.
• Kawecka-Wyrzykowska E. (2004), Swoboda przepfywu kapitafu, w: E. Kawecka-Wyrzykowska, E. Synowiec (red.), Unia Europejska. Tom l, Instytut Koniunktur i Cen Handlu Zagranicznego, Warszawa.
• Kindleberger Ch. (1999), Szaleństwo, panika, krach. Historia kryzysów finansowych, WIG-Press, Warszawa.
• King R., Levine R. (1993a), Financial Intermediation and Economic Development, w: M. Colin, X. Vives (eds), Financial intermediation in the construction, Centre for Economic Policy Research, London.
• King R., Levine R. (1993b), Finance and Growth: Schumpeter Might Be Right, "Quarterly Journal of Economics", Vol. 108, No. 3, s. 717-737.
• Komisja Europejska (2006), Gospodarka UE: przegląd za 2006 r. Wzmocnienie strefy euro: najważniejsze priorytety polityki, Komunikat Komisji Wspólnot Europejskich, COM/2006/714 SEK(2006) 1490, Bruksela, 22 listopada.
• Kruger A. (2006), Financial Markets and Economic Growth, przemówienie wygłoszone 28 września w Tokio, http://www.imf.org/external/np/speeches/2006/092806.htm
• Leahy M., Schien S., Wehinger G., Pelgrin F., Thorgeirsson T. (2001), Contributions of Financial Systems to Growth in OECD countries, "Working Paper", No. 280, OECD Economic Department, Paris.
• Levine R. (1997), Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda, "Journal of Economic Literature", Vol. 35, No. 2, s. 688-726.
• Levine R., Loayza N., Beck T. (2000), Financial Intermediation and Growth: Causality and Causes, "Journal of Monetary Economics", Vol. 46, No. 1, s. 31-77.
• Lewis K.K. (1999), Trying to explain home bias in equities and consumption, "Journal of Economic Literature", Vol. 37, No. 2, s. 571-608.
• London Economics (2002), Quantification of the Macro-Economic Impact of Integration of EU Financial Markets. Executive Summary, Report to The European Commission - Directorate-General for the Internal Market, London Economics (in association with Price-waterhouseCoopers and Oxford Economic Forecasting), November.
• McCreevy Ch. (2006), Financial Capital Markets Integration in Europe, SPEECH/06/313, Reuters Newsmaker Event, Shangai, 18 May.
• Mundell R. (1961), Optimum Currency Areas, "American Economic Review" vol. 51, No. 4, s. 657-664.
• Pelgrin F., Schich S., de Serres A. (2002), Increases in Business Investment Rates in OECD Countries in the 1990s; How Much Can Be Explained by Fundamentals?, "Working Paper", No. 327, OECD Economic Department, Paris.
• Piech K. (2002), Wpływ zewnętrznych impulsów kapitałowych na gospodarkę Polski - ilościowa analiza siły integracji giełd światowych w latach 1998-2001, "Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów SGH", zeszyt 24, s. 123-132.
• Piech K. (2003), Współzależność tempa rozwoju gospodarczego państw Mercosur a kryzysy gospodarcze, w: K. Piech (red.), Integracja regionalna - kryzysy gospodarcze, Szkoła Główna Handlowa, Warszawa 2003.
• Piech K. (2004), Gospodarka oparta na wiedzy w Polsce i w zachodniej Europie z punktu widzenia zmieniającej się roli kapitału, w: W. Tarczyński (red.), Rynek kapitałowy w przededniu integracji Polski z Unią Europejską, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Szczecin.
• Puzyrewicz T. (2004), Przemiany globalnego rynku kapitałowego a kryzysy walutowe, w: T. Bernât (red.), Rynek kapitałowy - mechanizm, funkcjonowanie, podmioty, Polskie Towarzystwo Ekonomiczne, Szczecin.
• Rajan R.G., Zingales L. (1998), Financial Dependence and Growth, "American Economic Review", Vol. 88, No. 3, s. 559-586.
• Robinson J. (1952), The Generalization of the General Theory, w: J. Robinson, The rate of interest, and other essays, MacMillan, London.
• Rousseau P.L., Sylla R. (1999), Emerging Financial Markets and Early U.S. Growth, "Working Paper", No. 7448, NBER, Cambridge.
• Schumpeter J.Ä. (1942), Capitalism, Socialism, and Democracy, Harper and Brothers, New York.
• Tesar L.L., Werner I. (1995), Home bias and high turnover, "Journal of International Money and Finance", Vol. 14, No. 4, s. 467-492.
• Thirlwall A.P. (2006), Growth & Development With Special Reference to Developing Economies, 8th ed., Palgrave - Macmillan, Basingstoke - New York.
• UNCTAD (2002), World Investment Report 2002, New York - Geneva.
• Valderrama D. (2003), Financial Development, Productivity, and Economic Growth, "Economic Letter" No. 18, Federal Reserve Bank of San Francisco.
• Wachtel P., Rousseau P. (1995), Financial Intermediation and Economic Growth: A Historical Comparison of the U.S., U.K., and Canada, w: M. Bordo, R, Sylla (eds), Anglo-American financial systems: Institutions and markets in twentieth-century North America and the United Kingdom, Business One Irwin, Homewood (IL).
• Wysokińska Z., Witkowska J. (2002), Integracja europejska. Rozwój rynków, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa - Łódź.
• Zabielski K. (1999), Finanse międzynarodowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Zingales L. (2003), Commentary on "More on Finance and Growth: More Finance, More Growth by Ross Levine, s. 31-46), "Federal Reserve Bank of St. Louis Review", Vol. 85, No. 4, s. 47-52.
• Zorska A. (2006), Korporacje transnarodowe. Przemiany, oddziaływania, wyzwania, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.