Dowód istnienia i liczbowa ocena premii za ryzyko. Artykuł dyskusyjny

• Autorzy: Mieczysław Dobija

Warianty tytułu

Existence and estimation of the market risk premium

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Kapitał stanowi kategorię abstrakcyjną oznaczającą zdolność do wykonywania pracy, czyli ekonomiczną energie. Podlega zatem ogólnym prawom rządzącym zachowaniem się energii (termodynamika), tylko nieco dostosowanym do materii ekonomicznej. W artykule ukazano premię za ryzyko będącą elementem modelu kapitału w równowadze dynamicznej, jako stałą ekonomiczną. Jest to więc wielkość, która - podobnie jak stałe w fizyce - kształtuje rzeczywistość ekonomiczną; wpływa i ujawnia się we wszystkich operacjach wolnej rynkowej wymiany, ale najłatwiej można ją mierzyć na rynku kapitałowym i w dziedzinie kapitału ludzkiego. Stanowi ona benchmark dla wartości godziwej płac i produktów, a także stop dyskontowych i zysków. Jej oceny liczbowe wskazują na liczbę 0.08. Jest to 8% kapitału początkowego zainwestowanego w przedsięwzięcie. (abstrakt oryginalny)

EN

Capital is an abstract category denoting the ability of performing work i.e. economic energy. Therefore this category is subject to the general energy laws (thermodynamics), slightly adjusted to economic environment. The considerations showed the risk premium as a part of capital model, and as an economic constant. The risk premium, together with other constants discovered in physics, shapes the economic condition of life and economic activities. This economic constant discloses its operation in every field of free market economy, but is easier to measure in the domains of the human capital and the capital market. The risk premium determines a benchmark for fair values in economy as interest rates, wages and salaries, prices, and the size of periodic incomes. Its estimated size is eight percent of the initial capital.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rachunkowość; Premia za ryzyko; Analiza ryzyka

EN

Accounting; Risk premium; Risk analysis

• Czasopismo: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
• Rocznik: 2005
• Tom: 30
• Numer: nr 86
• Strony: 5--21

Twórcy

autor

Mieczysław Dobija

Bibliografia

• [1] Brealey R.A., Myers S.C. (1996), Principles of Corporate Finance, s. 146, Prentice Hall.
• [2] Cieślak L, Kucharczyk M. (2004), Capital Analysis of Salaries, [w] General Accounting Theory: Towards Balancing the Society, Kraków: Akademia Ekonomiczna w Krakowie.
• [3] Danin D. (1965), W dziwnym świecie, reportaż z krainy nowej fizyki, Wiedza Powszechna, Warszawa.
• [4] Dobija D. (1998), Problematyka kosztów ryzyka, Zeszyty Teoretyczne Rady Naukowej nr 46, SKwP, Warszawa.
• [5] Dobija D. (2001), Koszty ryzyka i syntetyczny wskaźnik ryzyka jednostki, Zeszyty Naukowe, nr 557, Wydawnictwo AE w Krakowie.
• [6] Dobija D. (2003), Pomiar i sprawozdawczość kapitału intelektualnego przedsiębiorstwa, Wydawnictwo WSPiZ im. Leona Koźmińskiego, Warszawa.
• [7] Dobija D. Dobija, M. (2003), O naturze kapitału, Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, nr 17 (73), SKwP, Warszawa.
• [8] Dobija M. (1998), Kapitał, kapitalizacja i rachunkowość kapitału ludzkiego, Zeszyty Teoretyczne Rady Naukowej nr 46, SKwP, Warszawa.
• [9] Dobija M. (2000), Human Resource Costing and Accounting as a Determinant of Minimum Wage Theory, Zeszyty Naukowe nr 553, Wydawnictwo AE w Krakowie.
• [10] Dobija M. (2002), Monetary U nit— The Theory of Value, [w:] Money Unit Stability in Holistic Approach, Dobija, M. (red), LKAEM, Warszawa.
• [11] Dobija M. (2003), Wage, Money and Accounting: Theoretical Relationships, „Argumenta Oeconomica Cracoviensia", No 2, Cracow University of Economics Publishers, Cracow.
• [12] Dobija M. (2004), Theories of Chemistry and Physics Applied to Developing an Economic Theory of Intellectual Capital, [w:] Knowledge cafe for Intellectual Entrepreneurship THROUGH or AGAINST Institutions, pr. zbiór, pod red. S. Kwiatkowskiego, P. Houdayera, Wydawnictwo WSPiZ im. Leona Koźmińskiego, Warszawa, 2004.
• [13] Dobija M. (2005a), Teoretyczne podstawy płacy zgodnej z wartością kapitału pracownika, Ekonomika i Organizacja Pracy, nr 5 i 6.
• [14] Dobija M. (2005b), Analogia energii i kapitalu, [w:] A. Kardasz (red), Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego we Wrocławiu, nr 1079.
• [15] Dobija M (2005c), Dynamiczna równowaga kapitału jako źródło praw ekonomicznych, [w:] W.G. Woźniak (red.), Nierówności społeczne a wzrost gospodarczy, Uniwersytet Rzeszowski.
• [16] Dobija M., Kurek B. (2005), The Nature of Capital and the Money-Goods Economy in a Contemporary Energetics Approach, Paper presented at the 14th World Congress of the International Economic Association, Marrakech, August 29 - September 2, 2005.
• [17] Hawking W.S. (1990), Krótka historia czasu — od wielkiego wybuchu do czarnych dziur, Wydawnictwo Alfa, Warszawa.
• [18] Ibbotson R. (2005), http://www.ibbotson.com/
• [19] Jahnke W. (2002), The Vanishing Equity Risk Premium, „Journal of Financing Planning".
• [20] Knight F. (1921), Risk, Uncertainty, and Profit, Hart, Schaffner & Marx; Houghton Mifflin Company, 1921. First published: 1921. http://www.econlib.org/
• [21] Lambert F. L. (2002), Entropy Is Simple, Qualitatively, F. L. Lambert, The Journal of Chemical Education, 79 (10), 1241-1246.
• [22] Lebovitz (2003), Beyond Capital, Marx's Political Economy of the Working Class, Second edition, Palgrave, Macmillan, London.
• [23] Sunder S. (1997), Theory of Accounting and Control, South-Western Publishing, Cincinnati, Ohio.
• [24] Welch L, Research Roundtable Discussion: The Market Risk Premium, (June 30, 2000) http://ssrn.com/abstract=234713