Dwumianowy model wyceny rzeczowej opcji złożonej

• Autorzy: Włodzimierz Rudny

Warianty tytułu

Binominal Model of Valuation of a Compound Real Option

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedstawiono definicję i genezę opcji rzeczywistych. Zaprezentowano model dwumianowy wyceny opcji. Koncepcja opcji rzeczywistych jest zintegrowanym i systemowym podejściem do wyceny aktywów rzeczywistych opartej na metodologii wyceny opcji finansowych. Metoda opcji rzeczowych postrzegana jest jako alternatywa dla klasycznych metod wyceny projektów inwestycyjnych, bazujących na dyskontowaniu strumieni pieniężnych.

EN

Real options analysis is considered by numerous researchers as an extension or alternative to discounted cash flow methods of investment project evaluation. As regards the models of real option valuation, binominal model is ranked among the most popular, mainly due to its simplicity, functionality and clarity which allow to visualize the process of option valuation. The article discusses the key issues of compound option valuation using the binominal model based on the data of hypothetical investment project. Real option analysis is compared with DCF based valuation methods. The article also provides some comments concerning the reasons for limited application of real option analysis in practice.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Opcje realne; Wycena opcji; Metodologia wyceny

EN

Real options; Options pricing; Valuation methodology

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 1159 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka
• Strony: 328--337

Twórcy

autor

Włodzimierz Rudny

Bibliografia

• Copeland T., Antikarov V., Real Options-A Practitioner's Guide, Texere Publishing Ltd. 2003.
• Copeland T., Keenan P., Making Real Options Real, "The McKinsey Quarterly" 1988, Issue 3.
• Cortazar G., Schwartz E., A Compound Option Model of Production and Intermediate Inventories, "Journal of Business" 1993, vol. 66, no. 4.
• Geske R., The Value of Compound Option, "Journal of Financial Economics" 1979, vol. 7, Issue 4.
• Harath S., Park C., Multi-stage Capital Investment Opportunities as Compound Real Options, "The Engineering Economist" 2002, vol. 47, no. 1.
• Miller L, Choi S., Using an Option Approach to Evaluate Korean Information Technology Infrastructure, "The Engineering Economist" 2004, vol. 49, Issue 3.
• Miller L., Park C., Economic Analysis in the Maintenance, Repair, and Overhaul Industry: an Options Approach, "The Engineering Economist" 2004, vol. 49, Issue 1.
• Mun J., Red Options Analysis, Wiley&Son, New York 2002.