Hipoteza neutralności i superneutralności pieniądza. Analiza empiryczna dla Polski w latach 1997-2005

• Autorzy: Grzegorz Kuczyński , Małgorzata Borzyszkowska

Warianty tytułu

Long-Run Neutrality and Superneutrality of Money. An Empirical Analysis for Poland in Period 1997-2005

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Jedno z podstawowych praw klasycznej teorii ekonomii, hipoteza długookresowej neutralności pieniądza (LRN), pomimo znacznego postępu nauki i wielu zmian poglądów na ten temat, wciąż stanowi przedmiot zainteresowań badaczy. Niniejszy artykuł ma na celu empiryczną weryfikację tej hipotezy, względem produktu krajowego brutto, na gruncie gospodarki Polski z wykorzystaniem techniki modeli wektorowoautoregresyjnych oraz analizy integracji zmiennych. Wyniki wskazują, że egzogeniczne oraz permanentne zmiany poziomu podaży pieniądza nie wywierają wpływu na poziom PKB w długim okresie, co stanowi argument za poparciem LRN. Ponadto weryfikacji poddana została hipoteza długookresowej superneutralności pieniądza (LRSN), w odniesieniu do której również nie znaleziono istotnych argumentów przemawiających za jej odrzuceniem.(abstrakt oryginalny)

EN

One of key classical economy laws, the long-run neutrality of money (LRN), despite substantial development of science and frequent approach changes, still remains in focus of researchers. This document is a trial to empirically verify LRN against GDP in Poland by means of vectorautoregressive models and analysis of integration. The results indicate, that exogenous and parmanent changes of money supply do not influence the GDP level in long-run, which supports the LRN hypothesis. Besides, the long-run superneutrality of money (LRSN)is subject of verification as well. The obtained results do not provide strong evidence against this hypothesis neither.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Pieniądz; Popyt na środki pieniężne; Produkt krajowy brutto (PKB); Ekonometria; Modele ekonometryczne; Analiza empiryczna; Zmienna objaśniająca

EN

Money; Demand for money means; Gross domestic product (GDP); Econometrics; Econometric models; Empirical analysis; Exogenous variable

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 3
• Strony: 63--74

Twórcy

autor

Grzegorz Kuczyński

autor

Małgorzata Borzyszkowska

Bibliografia

• Bator-Kędra K. (2005), Kontrowersje wokół teorii powiązań polityki monetarnej i sfery realnej gospodarki w "Teoretyczne aspekty gospodarowania", red. Danuta Kopycińska s.27-34, Katedra Mikroekonomii US, wersja elektroniczna.
• Bernanke B.S., I. Mihov (l998), The Liquidity Effect and Long-Run Neutrality, NBER Working Paper nr 6608.
• Brzoza-Brzezina M., B. Kłos, A. Kot, T. Łyziak (2002), Hipoteza Neutralności Pieniądza, NBP, Materiały i Studia.
• Bullard J. (l 999), Testing Long Run Monetary Neutrality Propositions: Lessons from the Recent Research, Federal Reserve Bank of St. Louis Review.
• Crespo-Cuaresma J., C. Wójcik (2004), The Monetary Independence Hypothesis: Evidence from the Czech Republic, Hungary and Poland, Bank i Kredyt.
• Paria J. R., F. G. Carneiro (2001), Does High Inflation Affect Growth in the Long and Short-run?, Journal of Applied Economics nr l.
• Fisher, M.E., JJ. Seater (1993), Long-Run Neutrality and Super-neutrality in an ARIMA Framework, American Economic Review nr 83.
• Franses P.H., B. Hobijn (1997), Critical Values for Unit Root Tests in Sea-sonai Time Series, Journal of Applied Statistics nr 24.
• Haug A.A., R.F. Lucas (1997), Long-Run Neutrality and Super-neutrality in an ARIMA Framework: Comment, American Economic Review nr 87.
• Hineline D. R. (2004), Re-examining the Robustness of Inflation and Growth, Department of Economics Paper, Miami University, mimeo.
• King R.G., M.W. Watson (1992), Testing Long-Run Neutrality, NBER Working Paper Series, Working Paper nr 4156.
• King R.G., M.W. Watson (1997), Testing Long-Run Neutrality, Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly nr 83/3.
• Leybourne SJ. (1995), Testing For Unit Roots Using Forward and Reverse Dickey-Fuller Regressions, Oxford Bulletin of Economics and Statistics nr 57.
• Ng S., P. Perron (1995), Unit Root Tests in ARMA Models with Data-Dependent Methods for the Selection of the Truncation Lag, Journal of the American Statistical Association nr 90.
• Ran J. (2005), Is there Long-Run Money Neutrality under Different Exchange Rate Regimes?, Pacific Economic Review nr 10.
• Serletis A., D. Krause (1996), Empirical Evidence of the Long-Run Neutrality Hypothesis Using Low-Frequency International Data, Economics Letters nr 50.
• Shelly G.L., F.H. Wallace (2006), Long Run Effects of Money on Real Consumption and Investment in the U.S., International Journal of Applied Economics nr 3.
• Westerlundy J, M. Costantini (2006), Panel Cointegration and the Neutrality of Money, Department of Economics, Lund University, mimeo.