Examining of Amman Stock Market Behavior

• Autorzy: Abdulnafi Al Zarari
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The authors suppose that a "mistake" in one market can be transmitted to other markets by means of contagion mentioned above, and it was an argument in the discussion on the degree of Amman Stock Market correlation with other markets in Middle East and the world, especially after the step-by-step liberalism for instruction was challenge for its activities.

Celem artykułu jest analiza i dyskusja nad zmieniającą się w czasie korelacją zmian cen papierów wartościowych na rynku w Ammanie z innymi rynkami. Zastosowane zostały model analizy wskaźnika korelacji Pearsona oraz analiza regresji. W opracowaniu wykorzystano podejście Pearsona w celu oszacowania zakresu zależności rynków. Ta metoda nie kwalifikuje się do zastosowania w badaniu zmian korelacji w czasie ze względu na wymaganą dużą ilość obserwacji. Równanie regresji zostało wykorzystane do analizy zmian korelacji w czasie. Dane dotyczące miesięcznych indeksów cen akcji oraz zmienne czasowe za okres 1993-2004 zostały wykorzystane w równaniu linowym. W wyniku przeprowadzonych badań udowodniono, że korelacje pomiędzy indeksami cen akcji na różnych rynkach nie są stałe w czasie; wyniki pokazują, że korelacja jest pozytywna dla 13 z 14 krajów. Wyniki badań sugerują, iż rynki kapitałowe stają się coraz bardziej zintegrowane. Artykuł pokazuje również, że kraje posiadające pozytywną i znaczną wartość wskaźnika P tworzą spójną całość. Badania wskazują na istotne wyzwania dla menedżerów portfeli akcji. Ciągle zmieniająca się korelacja rynków powoduje trudności w doborze optymalnej strategii inwestycyjnej, ze względu na pozytywny związek pomiędzy korelacją i niestabilnością rynku, inwestorzy oraz zarządzający ryzykiem nie mogą więc w pełni zastosować metod dywersyfikacji ryzyka, dywersyfikując portfele na rynkach finansowych w regionie i na świecie. (oryginalne streszczenie)

Słowa kluczowe

EN

Securities; Stock market indexes; Shares; Ratio analysis; Regression analysis

PL

Papiery wartościowe; Indeks giełdowy; Akcje; Analiza wskaźnikowa; Analiza regresji

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 1152 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka
• Strony: 33--42

Twórcy

autor

Abdulnafi Al Zarari

Bibliografia

• Amman Stock Market Exchange, Monthly reports (1993-2004).
• IMF, International Stock Markets.
• Karolyi G.A., Stolz R.M., Why do Market Move Together? An Investigation of U.S. - Japan Stock Return Comovement, "Journal of Finance" 1996, vol. 51, pp. 951-986.^ King M, Wadhawani W., Transmission of Volatility Between Stock Markets, "Review of Financial Studies" 1990, vol. 3, pp. 5-33.
• Login F., Solink В., Is the Correlation in international Equity Return Constant: (1960-1990)? "Journal of International Money and Finance" 1995, vol. 14, pp. 2-26.
• Solink В., Why Not Diversity International Rather Than Domestically? "Financial Analyst Journal" 1995, vol. 51, pp. 89-94.
• Statistically International Federation of Stock Exchange Markets.