Warianty tytułu
Owner's and Manager's Goals Optimisation
Języki publikacji
Abstrakty
W artykule przedstawiono opis konfliktu właściciel – menedżer na podstawie dynamicznego modelu firmy, z wykorzystaniem metod teorii sterowania optymalnego. Zbadano wpływ różnicy w pojmowaniu celu działalności przedsiębiorstwa przez menedżera i właściciela na optymalną strategię podziału nadwyżki finansowej w firmie. Przedmiotem rozważań zawartych w opracowaniu są spółki akcyjne.
The paper describes a main line of the conflict between shareholders and managers that is differences in the cash flow division policy in a firm. We take into account three possibilities of the relationship between the ownership and control: - An owner manages the firm himself; - The firm is run by manager who carries out his own policy tended into enlargement of the firm; - The firm is run by manager who is the owner of the block of shares and his policy of the firm's development is a compromise between shareholders' and managerial policies. We compare the optimal policies in this three cases particularly paying attention to investment and dividend policies. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
205--222
Opis fizyczny
Twórcy
Bibliografia
- Ekonomiczne i społeczne problemy nadzoru korporacyjnego, red. S. Rudolf, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2004.
- Gajdka J., Teorie struktury kapitału i ich aplikacja w warunkach polskich, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2002.
- Gruszecki T., Współczesne teorie przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002.
- Hilten O. van, Kort P.M., Loon P.J.J.M. van, Dynamie Policies of the Firm. An Optimal Control Approach, Springer -Verlag, Berlin - Heidelberg 1993.^ ^ Jensen C., Meckling W.H., Theory of the Firm, Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure, Journal of Financial Economics vol. 3, 1976.
- Kapitałowa strategia przedsiębiorstwa, red. J. Sobiech, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2002.
- Lesourne J., Modèles de croissance des entreprises, Dunod, Paris 1973.
- Rappaport A., Wartość dla akcjonariuszy. Poradnik menedżera i inwestora, WIG-Press, Warszawa 1999.
- Rychłowska-Musiał E., Optymalne strategie rozwoju firmy w świetle teorii sterowania, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2003.
- Rychłowska-Musiał E., Firm's Optimal Investment Strategy in the Problem with Investment Grants, Modelling Economies in Transition, Proceedings of the 8th International Conference, Absolwent, Łódź 2004.
- Stultz R.M., Managerial Control of Voting Rights, Journal of Financial Economics vol. 20, 1988.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000142667568