Łotwa w pułapce sztywnego kursu walutowego

• Autorzy: Wiktor Patena
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Autor artykułu stawia tezę, że na Łotwie dla większości firm i gospodarstw domowych decyzja o ustaleniu stałego kursu wymiany łata na euro została błędnie odczytana jako zielone światło dla zaciągania kredytów w euro bez potrzeby martwienia się o ryzyko kursowe. Jego zdaniem brak ryzyka kursowego spowodował radykalny wzrost akcji kredytowej banków, nieskuteczność narzędzi polityki monetarnej sprawiła, że inflacja zaczęła rosnąć niemal bezkarnie, a pojawienie się ujemnej realnej stopy procentowej uruchomiło niebezpieczny mechanizm sprzężenia zwrotnego między stopniem wzrostu gospodarczego a wysokością inflacji. Autor pisze, że wysoka inflacja w warunkach sztywnego kursu walutowego prowadzi do utraty konkurencyjności gospodarki. Odwrócenie tego procesu wymaga przejścia przez okres, kiedy inflacja jest niższa w porównaniu z innymi krajami - partnerami handlowymi.

Słowa kluczowe

PL

Kurs walutowy; Euro; Wskaźniki konwergencji; Inflacja

EN

Exchange rates; Euro; Convergence indicators; Inflation

• Czasopismo: Ekonomista
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 1
• Strony: 111--119

Twórcy

autor

Wiktor Patena

Bibliografia

• Capiński M., Patena W., Predicting PLN/EUR Exchange Rate via a Futures Market, "European Vector of Economic Development" 2007, nr 1.
• Convergence Report December 2006, ECB, Brussels 2006.
• Economic Forecasts 2006, European Commission, Brussels, "European Economy" 2006, nr 5.
• IMF. Republic of Latvia - 2006Article W Consultation Mission Preliminary Conclusions, June 6, 2006, http://imf.org (data odczytu: 10.07.2007).
• Kocenda E., Kutan A., Yigit T., Pilgrims to the Eurozone. How Far? How Fast?, "Working Paper" 2005, www.ssrn.com (data odczytu: 21.12.2006).
• Małecki W., Warianty polityki walutowej w Polsce w najbliższych latach, "Ekonomista" 2002, nr 5.
• On Resolutions Passed by the Bank of Latvia's Council, www.bank.lv (data odczytu: 30.06.2007).
• Patena W., Microstructural Approach to Determining PLN/EUR Central Rate for ERMII, "Nowy Sącz Academic Review" 2006, nr 2.
• Repse E., Latvia: Focus on Country Development, "Finance and Development" 2000, Vol. 37, nr 3.
• Recent Economic Developments and Banking in Latvia, Notes, Bank of Latvia, czerwiec 2007, www.bank.lv (data odczytu: 05.07.2007).
• Rimsevics L, Standing Firm Against Manipulations with Lats' Exchange Rate, "Diena", 16 lutego 2007.
• Schadler S., Charting a Course Toward Successful Euro Adoption, "Finance and Development", czerwiec 2004.
• Sławiński A., Konsekwencje konieczności przejścia złotego przez test stabilności w ERM-2, "Studia Finansowe 1F WSUiB" 2004, nr 68.
• Sławiński A., Ryzyko utraty kontroli nad wysokością realnej stopy procentowej w systemie izby walutowej, "Ekonomista" 2007, nr 2.
• The Plan to Combat Inflation Backed by the Gabinet, http://www.fm.gov.lv/page.php?id=3316 (data odczytu: 4 sierpnia 2007).
• Vanags A., M. Hansen, Inflation in Latvia: Causes, Prospects and Consequences, BICEPS, "Working Paper 2" 2007, www.biceps.org (data odczytu: 10.08.2007).
• Wójcik C., Polityka kursowa a wejście Polski do EMK2, w: Gospodarka Polski przed wejściem do Unii Europejskiej, red. J. Lipiński i A. Stawiński, Polskie Towarzystwo Ekonomiczne, Warszawa 2003.