Warianty tytułu
The Stability or Dividend Policy in Tobit and Probit Models
Języki publikacji
Abstrakty
Celem opracowania jest wykazanie, czy polskie spółki giełdowe kierują się postulatem stabilnej polityki dywidendy, a także prezentacja wykorzystania rzadko używanych w badaniach polskiego rynku kapitałowego modeli z ograniczoną zmienną zależną (modeli tobitowych) oraz modeli probitowych. Zaprezentowano model stabilnej polityki Lintnera, opisano próbę badawczą, omówiono model, na podstawie którego badano zjawisko wypłaty dywidend oraz przedstawiono wyniki i końcowe wnioski, płynące z modelu. Badanie przeprowadzono na podstawie danych pochodzących ze spółek giełdowych notowanych w latach 1997-2005 w wybranych sektorach na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
In analyzing the models of dividend behavior, two aspects should be taken into account: first, the decision of payout is undertaken every year and is dependent on the previous year's choice. Second, some firms pay dividende, and others do not which creates a censoring problem. In the article we analyze the dividend behavior of the firms quoted on WSE in the selected industries for 8 years (1998-2005). The main aim is to verify if the dividend decisions are driven by the stability of payout policy. This is estimated with limited dependent variable models and probit models. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
38--48
Opis fizyczny
Twórcy
autor
Bibliografia
- Będowska-Sójka B., Modele logitowe wypłat polskich spółek giełdowych, w: Appenzeller D., Prace z ekonometrii finansowej, Zeszyty Naukowe 84, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2007.
- Cameron A., Trivedi P., Microeconometrics. Methods and Applications, Cambridge University Press, Cambridge 2006.
- Dittmar A., Why do Firms Repurchase Stock ?, Journal of Business 2000, 73, 331-355.
- Fama E., Babiak H. (), Dividend Policy: An Empirical Analysis, Journal of American Statistical Association 1968, 63, 1132-1161.
- Gruszczyński M., Modèle i prognozy zmiennych jakościowych w finansach i bankowości, Monografie i Opracowania 2001, nr 490.
- Healy P.M., Modigliani F., Dividend Décision and Earnings (with discussion by Sidney Davidson), Journal of Accounting, Auditing and Finance 1990.
- Kim В.S., Maddala G.S., Estimation and Specification Analysis of Model of Dividend Behavior Based on Censored Panel Data, Empirical Economies 1992, 17, 111-124.
- Lintner J., Distributions of Incomes of Corporation among Dividends, Retained Earnings and Taxes, American Economie Review 1956, 97-113.
- Maddala G.S., Ekonometria, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa. 2006
- Nakamura A., Nakamura M., Rational Expectations and Firm 's Dividend Behavior, The Review of Economies and Statistics 1985, 67, 606-615.
- Vermaelen T., Common Stock Repurchases and Market Signaling, Journal of Financial Economies 1981, 9, 139-183.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000152176277