Wybrane aspekty oddziaływania niepewności na decyzje inwestycyjne polskich przedsiębiorstw. Wyniki badania empirycznego

• Autorzy: Piotr Popowski , Agnieszka Sawicka

Warianty tytułu

Some Aspects of the Impact of Uncertainty on Investment Decisions Made by Polish Enterprises: Results of an Empirical Study

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W niniejszym artykule zbadano wpływ nieodwracalności inwestycji oraz siły konkurencji na zależność pomiędzy inwestycjami a niepewnością. W analizie empirycznej wykorzystano dane jednostkowe pochodzące z badania ankietowego obejmującego ponad 800 polskich przedsiębiorstw niefinansowych, przeprowadzonego przez Narodowy Bank Polski w 2006 r. Wykazano, że stopień odwracalności inwestycji wpływa na zależność pomiędzy niepewnością a inwestycjami - gdy inwestycje są nieodwracalne, wpływ niepewności na inwestycje staje się negatywny. Wpływ pozycji konkurencyjnej przedsiębiorstwa na siłę oddziaływania niepewności na inwestycje okazał się w badanej próbie statystycznie nieistotny. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper investigates the impact of the irreversibility of investments and competition on the sign of the relationship between investment and uncertainty. The empirical analysis uses firm-level data and is based on a survey of over 800 Polish non?financial companies carried out by the National Bank of Poland in 2006. We demonstrate that the relationship between investment and uncertainty is influenced by the extent to which investments are irreversible. The results indicate that in the case of irreversibility the relationship between uncertainty and investment becomes negative. However, the degree of market power the investor enjoys in the product market turned out to be insignificant for the investigated relationship. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Niepewność; Decyzje inwestycyjne; Konkurencja rynkowa; Konkurencyjność przedsiębiorstwa

EN

Uncertainty; Investment decisions; Market competition; Enterprise competitiveness

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 5
• Strony: 3--20

Twórcy

autor

Piotr Popowski

autor

Agnieszka Sawicka

Bibliografia

• Abel A.B. (1983), Optimal investment under uncertainty, "American Economic Review", Vol. 73, No. 1, pp. 228-233.
• Abel A.B., Eberly J. (1994), A Unified Model of Investment Under Uncertainty, "American Economic Review", Vol. 84, No. 1, pp. 1369-1384.
• Bernanke B. (1983), Irreversibility, uncertainty and cyclical investment, "Quarterly Journal of Economics", Vol. 97, No. 1, pp. 85-106.
• Bloom N., Bond S., Reenen J. (2006), Uncertainty and investment dynamics, "Working Paper", No. 12383, NBER, Cambridge.
• Butzen P., Fuss C., Vermuelen P. (2002), The impact of uncertainty on investment plans, "Working Paper", No. 24, National Bank of Belgium, Brussels.
• Cassimon D., Engelen, P., Meersmman H., Van Wouwe M. (2002), Investment, uncertainty and irreversibility: Evidence from Belgian accounting data, "Working Paper", No. 23, National Bank of Belgium, Brussels.
• Carruth A., Dickerson A., Henley A. (1998), What do we know about investment under uncertainty, "Studies in Economics", No. 9804, University of Kent, Department of Economics, Canterbury.
• Caballero R. (1991), On the Sign of the Investment - Uncertainty Relationship, "American Economic Review", Vol. 81, No. 1, pp. 279-288.
• Dixit A.K., Pindyck R.S. (1994), Investment Under Uncertainty, Princeton University Press Princeton.
• Fuss C., Vermuelen P. (2004), Firms' investment decision in response to demand and price uncertainty, "Working Pa per", No. 347, ECB, Frankfurt.
• Ghosal V., Lougani P. (2000), The differential impact of uncertainty on investment in small and large businesses, "Review of Economics and Statistics", Vol. 82, No. 2, s. 338-349.
• Guiso L., Parigi G. (1999), Investment and Demand Uncertainty, "Quarterly Journal of Economics", Vol. 114, No. 1, pp. 185-227.
• Hartman R. (1972), The effect of price and cost uncertainty on investment, "Journal of Economic Theory", Vol. 5, October, pp. 258-266.
• Lerner A.P. (1934), The Concept of Monopoly and the Measurement of Monopoly Power, "Review of Economic Studies", Vol. 1, No. 3, pp. 157-175.
• McDonald R., Siegel D. (1986), The value of waiting to invest, "Quarterly Journal of Economics", Vol. 101, No. 4, pp. 707-727.
• Ninh L., Hermes N., Lanjouw G. (2003), Irreversible Investment and Uncertainty: An Empirical Study of Rice Mills in the Mekong River Delta, Vietnam, "Research Report", No. 03E40, SOM Research Institute, http://irs.ub.rug.nl/ppn/260295124
• Pattillo C. (1998), Investment, Uncertainty, and Irreversibility in Ghana, "IMF Staff Papers", Vol. 45, No. 3, pp. 522-553.
• Pindyck R.S. (1988), Irreversible Investment, Capacity Choice and the Value of the Firm, "American Economic Review", Vol. 78, No. 5, pp. 969-985.