Wycena bilansowa instrumentów finansowych na przykładzie strategii strangle

• Autorzy: Paweł Bielawski

Warianty tytułu

Balance-sheet Valuation of Financial Instruments using the Example of the Strangle Strategy

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Omówiono zasady tworzenia podstawowych instrumentów syntetycznych na bazie parytetu opcji kupna i opcji sprzedaży. Parytet ten wykorzystano w pracy do skonstruowania strategii na instrumentach syntetycznych.

EN

In this article, the author presents the rules for creating basic synthetic instruments on the basis of purchase option and sale option parity. The parity principle emerged on the basis of the valuation model for Black-Scholes purchase options. On the basis of purchase option and sale option parity, it is possible to build a synthetic share, purchase option, sale option, and investment with a rate of return free of risk. An analysis of the relationships between base instruments and derivatives leads to the conclusion that each of these instruments may be replaced by an appropriate combination of the remaining instruments. On the basis of purchase option and sale option parity, the author creates a strangle strategy for real instruments (options) and synthetic instruments (shares, bonds, purchase options and sale options). A strangle strategy is a combination of purchase options and sale options for the same share. In order to carry out a balance-sheet valuation of the strangle strategy in each case, the author used two accounting methods of valuation, namely, purchase price and market value. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rachunkowość finansowa; Instrumenty finansowe; Wycena instrumentów finansowych; Opcje; Wycena bilansowa

EN

Financial accounting; Financial instruments; Financial instruments valuation; Options; Balance valuation

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 752
• Strony: 67--81

Twórcy

autor

Paweł Bielawski

Bibliografia

• Bielawski P., Wędzki D. [2003], Wybrane metody wyceny instrumentów finansowych w świetle standardów rachunkowości [w:] Współczesna rachunkowość w zarządzaniu jednostkami gospodarczymi i administracyjnymi, red. B. Micherda, WSPiM, Chrzanów.
• Black F., Scholes M. [1972], The Valuation of Options Contracts and a Test of Market Efficiency, „Journal of Finance”, nr 27.
• Black F., Scholes M. [1973], The Pricing of Options and Corporate Liabilities, „Journal of Political Economy”, nr 81.
• Hull J.C. [1997], Options, Futures, and Other Derivatives, Prentice Hall, Upper Saddle River, New Jersey.
• Kolb R.W. [1997], Wszystko o instrumentach pochodnych, WIG-Press, Warszawa.
• Kolb R.W., Rodriguez R.J. [1992], Principles of Finance, D .C. Heath & Co., Massachusetts, Lexington.
• Luenberger D.G. [2003], Teoria inwestycji finansowych, PWN, Warszawa.
• Merton R.C. [1973], The Relationship between Put and Call Prices: Comment, „Journal of Finance”,nr 28. Rozporządzenie Ministra Finansów w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu prezentacji i sposobu prezentacji instrumentów finansowych z 12 grudnia 2001 r., Dz.U. nr 149, poz. 1674. Stoll H. [1969], The Relationship between Put and Call Option Prices, „Journal of Finance", nr 24.
• Ustawa o rachunkowości z 29 września 1994 г., Dz.U. nr 121, poz. 591.
• Ustawa z dnia 9 listopada 2000 r. o zmianie Ustawy o rachunkowości z 29 września 1994 r., Dz.U. nr 113, poz. 1186.