Rationality of Expectations of Industrial Enterprises - Analysis Based on Business Tendency Surveys with Item Non-response

• Autorzy: Barbara Kowalczyk , Emilia Tomczyk

Warianty tytułu

Racjonalność oczekiwań przedsiębiorstw przemysłowych analiza oparta na teście koniunktury przy występujących brakach odpowiedzi

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

In this paper, we propose to extend the standard analysis of rationality of expectations expressed in business tendency surveys by taking consequences of item non-response into consideration. We describe direct approach to measurement of expectations, discuss survey non-response problem, provide theoretical framework for the test of rationality of expectations and extended analysis of survey data, and conduct empirical analysis. Our major finding is that expectations of Polish entrepreneurs concerning general economic situation are not formed rationally; and that our results continue to hold independently from the imputation method, and consequently from the real values of the missing item data. (original abstract)

W artykule przedstawiamy propozycję rozszerzenia standardowej analizy racjonalności oczekiwań formułowanych w ankietowych badaniach koniunktury o wnioski wynikające z częściowych braków odpowiedzi w ankietach. Omawiamy bezpośrednie metody pomiaru i badania własności oczekiwań; przedstawiamy problem braków odpowiedzi, teoretyczne podstawy testu hipotezy racjonalności oczekiwań oraz rozszerzonej analizy danych ankietowych cechujących się częściowymi brakami danych, po czym przeprowadzamy analizę empiryczną. Nasz podstawowy wniosek brzmi, że oczekiwania polskich przedsiębiorców na temat ogólnej sytuacji gospodarczej nie są formułowane racjonalnie oraz że wynik ten nie zależy od wybranej metody imputacji danych, a zatem pozostaje w mocy niezależnie od prawdziwych wartości brakujących obserwacji. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Rational expectations theory; Industrial enterprises; Business trends; Questionnaire survey; Rational analysis

PL

Teoria racjonalnych oczekiwań; Przedsiębiorstwo przemysłowe; Koniunktura gospodarcza; Badania ankietowe; Analiza racjonalności

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 8
• Strony: 3--11

Twórcy

autor

Barbara Kowalczyk

autor

Emilia Tomczyk

Bibliografia

• Bound J., Brown C., Mathiowetz N. (2001), Measurement error in survey data, in: J.J. Heckman, E.E. Leamer (eds.), Handbook of Econometrics, Volume 5, North Holland, Amsterdam.
• Donzè L. (2000), Imputation to correct the item nonresponse for the KOF/ETHZ-Innovation Survey 1999, 25th CIRET Conference Proceedings, Paris.
• Gourieroux C., Pradel J. (1986), Direct test of the rational expectations hypothesis, "European Economic Review", Vol. 30, pp. 265-284.
• Kordos J. (1988), Jakość danych statystycznych, PWE, Warszawa.
• Little R., Rubin D. (2002), Statistical Analysis with Missing Data, Wiley Series in Probability and Mathematical Statistics, New Yersey.
• Longford N. (2005), Missing Data and Small-Area Estimation, Springer Science, Business Media, New York.
• Łyziak T. (2003), Consumer inflation expectations in Poland, "Working Paper", No. 287, ECB, Frankfurt.
• Marsh L. (2000), Correcting for Missing Discrete Responses in Business Surveys, SAS, http://www2.sas.com/proceedings/sugi25/25/st/25p269.pdf
• Muth J. (1961), Rational expectations and the theory of price movement, "Econometrica", Vol. 29, pp. 315-335.
• Osińska M. (2000), Ekonometryczne modelowanie oczekiwań gospodarczych, Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika w Toruniu. Toruń.
• Pesaran M. (1989), The Limits to Rational Expectations, Basil Blackwell, Oxford.
• RIED (2008), Business Survey, May, Research Institute for Economic Development, Warsaw School of Economics, Warsaw.
• Rubin D. (2004), Multiple Imputation for Nonresponse in Surveys, Wiley, New York.
• Särndal C., Swensson B., Wretman J. (1992), Model Assisted Survey Sampling, Springr-Verlag, New York.
• Shiller R. (1978), Rational expectations and the dynamics structure of macroeconomic models: A critical review, "Journal of Monetary Economics", Vol. 4, pp. 1-44.
• Tomczyk E. (2004), Racjonalność oczekiwań. Metody i analiza danych jakościowych, "Monografie i Opracowania", nr 529, SGH, Warszawa.
• Utsunomiya K., Sonoda K. (2002), Methodology for Handling Missing Values in TANKAN, Paper prescuted at 26th CIRET Conference, "Business Surveys, Cyclical Indicators and Consumer Surveys", 16-19 October, Taipei.
• Wang H. (2004), Non-response in the Norwegian Business Tendency Survey, "Department of Economic Statistic Document", No 2004/3, Statistics Norway, http://www.ssb.no/english/subjects/08/05/10/doc_200403_en/doc_200403_en.pdf