Badanie cen na rynku mieszkań prywatnych zamieszkałych przez właściciela z perspektywy banku centralnego

• Autorzy: Jacek Łaszek , Marta Widłak

Warianty tytułu

Owner - Occupied House Price Measurement from the Position of the Central Bank

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Monitoring sektora mieszkań zamieszkałych przez właściciela i prowadzona na tej podstawie polityka gospodarcza są istotnymi warunkami stabilności sektora finansowego i równowagi ekonomicznej. Znaczną część związanej z tym odpowiedzialności ponosi bank centralny, ze względu na silną reakcję sektora na zmiany stóp procentowych. Pomiar poziomu i dynamiki cen mieszkań jest złożony z powodu charakteru rynków, specyficznych cech mieszkania oraz dostępu do danych. Problemy te są różnie rozwiązywane w poszczególnych krajach, choć w ostatnich latach przeważa stosowanie metod hedonicznych. Ceny na rynku mieszkań próbuje się też włączyć do ogólnych miar inflacji, jednak dotychczas stosowane metody nie dają zadowalających wyników. W Polsce pomimo występowania zjawiska baniek cenowych oraz rosnącego znaczenia kredytów hipotecznych badania te znajdują się we wstępnej fazie. (abstrakt oryginalny)

EN

The ongoing monitoring of the owner - occupied housing sector and the pursuit of an adequate economic policy are both very important factors of financial stability and economic equilibrium. The housing market reacts rather strongly to the interest rate change and accordingly the central bank bears some responsibility for the condition of this sector. The measurement of the house price level and dynamics is complex due to the character of the market, heterogeneity of housing stock as well as difficult access to relevant data. These issues are solved in various ways depending on the country, however in the last few years hedonic methods prevail. There is also a debate on the inclusion of owner - occupied housing prices into the consumption goods inflation measure, but the attempts made have not been satisfactory. In Poland, despite the appearance of the house price bubble and the increasing importance of mortgage, there is no reliable house price index and relevant research is at an early stage. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Mieszkania; Ceny nieruchomości; Polityka pieniężna

EN

Dwellings; Real estate prices; Monetary policy

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 8
• Strony: 12--41

Twórcy

autor

Jacek Łaszek

autor

Marta Widłak

Bibliografia

• Ahrend R., Cournede B., Price R. (2008), Monetary policy, market excesses and financial turmoil, "Economic Department Working Paper", No. 597, OECD, Paris.
• BIS (2008), Emerging market economies, "78th Annual Report", BIS, Basle.
• Bover O., Izquierdo M. (2001), Ajustades de calidad en los precios: metodos hedonicos y consecuencias para la contabilidad nacional, "Economic studies", No. 70, Banco de Espana, Madrid.
• Brueggeman W., Fisher J. (1997), Real estate finance and investments, Irwin, Chicago.
• Diewert E. (2003), The treatment of Owner Occupied Housing and other durables in a Consumer Price Index, "Discussion Paper", No. 03-08, University of British Columbia, Vancouver.
• Duffy D. (2001), The use of location variables in a mix-adjusted index for Dublin house prices, "Working Paper", No. WP138, Economic and Social Research Institute, Dublin.
• ECB (2003), Structural factors in the EU housing markets, ECB, http://www.ecb.int/pub/pdf/other/euhousingmarketsen.pdf
• ECB (2007), The accuracy of the HICP and the treatment of Owner-Occupied Housing progress report, ECB, Frankfurt.
• Eiglsperger M. (2006), Residential property price statistics for the euro area and selected EU countries, materiał z konferencji "Real Estate Price Indexes", OECD - IMF, 6-7 November, Paris.
• Eurostat (2006, 2007), The treatment of Owner-Occupied Housing in the HICP, seria dokumentów roboczych, Frankfurt.
• Green R, Oliver T., Worley R., Wacher S. (2007), The housing finance revolution, materiał z konferencji "Federal Reserve Bank of Kansas City's Economic Symposium", 30 September - 1 August, Jackson Hole.
• Hofmann B. (2001), The determinanats of private sector credit in industrialized countries: Do property prices matter?, "Working Paper", No. 108, BIS, Basel.
• ILO (2004), Consumer Price Index Manual - theory and practice, International Labour Organisation, Geneva.
• IMF (2008), The Changing Housing Cycle and the implications for Monetary Policy, w: World Economic Outlook, April, Washington, D.C.
• Kodres L. (2008), Credit crisis is broadening, http://www.imf.org/external/pubs/ft/survey/so/2008/RES040808A.htm
• Kennedy M. (2006), House price developments: the role of fundamentals, materiał z konferencji "Real Estate Price Indexes", OECD, IMF, 6-7 November, Paris.
• Kosuke A., Proudman J., Vlieghe G. (2002), House prices, consumption and monetary policy: A financial accelerator approach, "Working Paper", No. 169, Bank of England, London.
• Leamer E. (2007), Housing and the business cycle, Materiał z konferencji "Federal Reserve Bank of Kansas City's Economic Symposium", 30 September - 1 August, Jackson Hole.
• Li W., Prud'homme M., Yu K. (2006), Studies in hedonic resale housing price indexes, materiał z konferencji "Real Estate Price Indexes", OECD, IMF, 6-7 November, Paris.
• Matysiak G. (2007), Commercial property indices: attributes and uses, prezentacja przedstawiona na seminarium, "Housing Price Index Seminar", ZBP, 23 maja, Warszawa.
• Mishkin F. (1996), The channels of monetary transmission: Lessons for monetary policy, "Working Paper", No. 5464, NBER, Cambridge.
• Nellis J., Figueira-Theodorakopoulou C. (2005), The importance of accurate house price measurement in the context of mortgage risk management, w: Z. Krysiak (red.), Credit Risk of mortgage loans. Modeling and management, ZBP, Warszawa.
• OECD (2004), Housing markets, wealth and the business cycle, w: Economic Outlook, No. 75, June, Paris.
• Olczyk A., Neideck G. (2007), Measuring house price movements: methods, issues and some recent experience in the Australian context, materiał z konferencji "The 10th Meeting of the UN International Working Group on Price Indices (The Ottawa Group)", 9-12 October, Ottawa.
• Rappaport J. (2007), A guide to aggregate house price measures, "Federal Reserve Bank of Kansas City Economic Review", Vol. 92, No 2, s. 41-71.
• Rószkiewicz M. (2002), Metody ilościowe w badaniach marketingowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Sabourin P. (2006), The use of real estate price indexes in monitoring capacity and inflation pressures, materiał z konferencji "Real Estate Price Indexes", OECD, IMF, 6-7 November, Paris.