Rynek finansowy a rynek nieruchomości - stopy zwrotu i ryzyko - narzędzia analizy

• Autorzy: Krzysztof Jajuga

Warianty tytułu

Financial Market and Real Estate Market - Return and Risk - Tools for Analysis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedstawiono problematykę zastosowania nowoczesnych narzędzi teorii finansów w wycenie i analizie rynku nieruchomości. Opisano przedmioty, które prowadzą do częściowej integracji rynku finansowego i rynku nieruchomości. Zaprezentowano narzędzia teorii finansów, które mogą być zastosowane w trzech obszarach: inwestowaniu w nieruchomości, finansowaniu nieruchomości i zarządzaniu ryzykiem nieruchomości. Podano propozycje określenia stóp dyskontowych w wycenie dochodowej nieruchomości za pomocą stóp zwrotu rynku finansowego.

EN

The paper discusses the issues of the application of modern finance theory methods in the valuation and analysis of real estate market. It contains three parts. In the first part the changes are described, leading to the partial integration of financial market and real estate market. The second part contains the description of these finance theory methods which can be applied in three areas: real estate investments, real estate financing and real estate risk management. The last part contains some proposals to determine discount rates used in the real estate income valuation where returns from the financial market are applied. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek nieruchomości; Rynki finansowe; Inwestycje w nieruchomości; Zarządzanie nieruchomościami; Stopa zwrotu kapitału; Analiza ekonomiczna

EN

Real estate market; Financial markets; Investments in real estate; Real estate management; Return on Investment (ROI); Economic analysis

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 1
• Strony: 80--91

Twórcy

autor

Krzysztof Jajuga

Bibliografia

• Arnold H.R., Grossman C., International real estate investment: a realistic look at the issues, Handbook of real estate portfolio management, s. 530-567, Irwin, Burr Ridge, 1995.
• Black F., Scholes M., The pricing of options and corporate liabilities, "Journal of Political Economy" 81, 637-654, 1973.
• Brown G.R., Matysiak G.A., Real estate investment, a capital market approach, Prentice Hall, Harlow.
• Brueggeman W.B., Fisher J.D., Real estate finance and investments, 11 ed., Mc Graw Hill, New York, 2001.
• Cegielski P., Jajuga K., Wyznaczanie stopy dyskontowej na potrzeby wyceny wartości rynkowej nieruchomości, Zeszyty Hipoteczne, Fundacja na Rzecz Kredytu Hipotecznego, Warszawa 2003.
• Fabozzi F.J., Bond markets, analysis and strategies, Prentice Hall, Upper Saddle River, 2000.
• Jajuga K., Miary ryzyka rynkowego, cz. l, "Rynek Terminowy" 1999, 6, s. 67-69.
• Jajuga K., Miary ryzyka rynkowego, cz. 3, "Rynek Terminowy" 2000, 8, s. 112-117.
• Jajuga K., Cegielski P., Stopy zwrotu w inwestycjach i nieruchomościach, w przygotowaniu, 2003.
• Markowitz H.M., Portfolio selection, "Journal of Finance" 1952, 7, 77-91.
• Merton R.C., Theory of rational option pricing, "Bell Journal of Economics and Management Science" 1973, 4,141-183.