Warianty tytułu
Monetary Policy at Beginning of the 21st Century - an Introduction
Języki publikacji
Abstrakty
W ostatnich latach wskazuje się na konieczność rozszerzenia badań nad optymalną polityką pieniężną na warunki gospodarki otwartej, z uwzględnieniem sposobu jej prowadzenia i związanych z tym konsekwencji dla aktywności makroekonomicznej w poszczególnych krajach wchodzących w skład jednolitego obszaru walutowego. Należy m.in. poszerzyć wiedzę na temat przyczyn współczesnej inflacji i czynników wywołujących jej inercję w dobie globalizacji. Bliżej trzeba wyjaśnić problem ograniczonej skuteczności polityki pieniężnej w warunkach zerowej nominalnej stopy procentowej. Wypracować także należy właściwy sposób podejścia banków centralnych do stabilności sektora finansowego i rynku kapitałowego w kontekście międzynarodowej spekulacji aktywami jako istotnego czynnika poprzedzającego wybuch ogólnego kryzysu finansowego. (fragment artykułu)
The author makes an introduction to an interesting discussion about globalization problems. This article takes up a very important topic of the relationship between monetary policy and process of internationalizing business activity. The ongoing global economic integration influences the conduct of monetary policy through its powerful effects on the economic environment, in which monetary policy must effectively work. Globalization adds a new dimension of complexity to the analysis of financial conditions and their determinants, which monetary policy makers must take into account. Through its influence on financial markets, globalization may have affected the operation of central bank policy by changing the relative importance of the various factors that determine the domestic inflation rate. The short analysis carried out in this paper highlights a globalization as a threat to the effectiveness of inflation stabilizing action undertaken by monetary authority. The author tries to answer the question how globalization will influence the monetary policy making in the near future. Under globalization conditions monetary policy reactions to the external shocks may be wrong and harmful. The unexpected changes in the global economy may result in sudden growth of the domestic prices, may have far-reaching negative consequence for economy. In the author's opinion, it needs further discussion on this issue in the context of central bank policy and its responsibility for a low and stable level of domestic inflation. More research on the effectiveness of monetary policy in the age of globalization would be very useful. (original abstract)
Rocznik
Strony
141--153
Opis fizyczny
Twórcy
autor
Bibliografia
- Burda M., Wypłosz Ch., Makroekonomia, PWE, Warszawa, 1995.
- Castelnuovo E., Monetary Policy Switch, the Taylor Curve, and the Great Moderation, University of Padua, Padua, 2000.
- Chatterjee S., The Taylor Curve and the Unemployment-Inflation Tradeoff, www.phil.frb.org. Noga M., Makroekonomia, AE, Wrocław, 2006.
- Remarks by Governor Ben S. Bernanke at the Meetings of the Eastern Economic Association, Washington, DC 2004, February.
- Ribe C., Beeman W.J., The Monetary-fiscal Mix and Long-run Growth in an Open Economy „American Economic Review" 1996 no. 76.
- Rybiński K., Globalizacja w trzech odsłonach, Difin, Warszawa, 2007.
- Taylor J.B., Estimation and Control of Macroeconomic Model with Rational Expectations, „Econometrica" 1979 no. 7.
- Varian H.R., Mikroekonomia, PWN, Warszawa 1997.
- World Economic Outlook, International Monetary Fund, Washington, 2006, April.
- Założenia polityki pieniężnej na rok 2006, Rada Polityki Pieniężnej, NBP, Warszawa, 2005.
- Założenia polityki pieniężnej na rok 2007, Rada Polityki Pieniężnej, NBP, Warszawa, 2006.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000160866795
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.