Uwarunkowania rentowności kapitału własnego w rolnictwie (część II)

• Autorzy: Zbigniew Gołaś
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule zaprezentowano wyniki badań dotyczących czynników kształtujących rentowność kapitału własnego w gospodarstwach rolnych. Badania przeprowadzono przy zastosowaniu zmodyfikowanego modelu przyczynowo-skutkowego Du Ponta oraz analizy regresji. Materiał źródłowy stanowiły dane europejskiej bazy rachunkowości gospodarstw rolnych FADN z lat 2000-2005. Analizę przyczynowo-skutkową oraz regresji przeprowadzono w UE ogółem oraz według wielkości ekonomicznej, typów rolniczych i metod produkcji rolniczej. Badania wykazały, że rentowność kapitału jest w sektorze rolnictwa bardzo niska, ale zmienia się w pozytywnym kierunku. Relatywnie wysoką rentownością wyróżniały się duże gospodarstwa rolne (>16 ESU), gospodarstwa z chowem zwierząt ziarnożernych (TF-50), gospodarstwa ze zwierzętami żywionymi w systemie wypasowym (TF-44) oraz gospodarstwa z uprawami trwałymi (TF-33). Z kolei najniższa rentowność kapitału własnego cechowała gospodarstwa małe (<4 ESU) oraz wielostronne gospodarstwa zwierzęce (TF-70) i roślinne (TF-60). W świetle modeli regresji najważniejszym czynnikiem przesądzającym o negatywnej lub niskiej rentowności kapitału własnego jest w rolnictwie generalnie niska sprawność operacyjna, wyznaczona przez niską rentowność sprzedaży i wolne tempo obrotowości kapitału, która ponadto jest dodatkowo silnie pogłębiana przez niewystępowanie na ogół korzystnego efektu dźwigni finansowej. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

PL

Rolnictwo; Kapitał własny; Rentowność kapitału własnego

EN

Agriculture; Ownership capital; Return on equity (ROE)

• Czasopismo: Zagadnienia Ekonomiki Rolnej
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 4
• Strony: 73--93

Twórcy

autor

Zbigniew Gołaś

Bibliografia

• 1.Bednarski L.: Analiza finansowa przedsiębiorstwa. PWE, Warszawa 2002.
• 2.Dudycz T.: Pomiar efektywności przedsiębiorstwa w stosunku do zainwestowanego kapitału. Rachunkowość, nr 4, 2001.
• 3.FADN: Farm Accountancy Data Network, 2008. http ://ec.europa.eu/agriculture/rica/database/
• 4.Gołaś Z.: Uwarunkowania rentowności kapitału własnego w rolnictwie (cz. I). Zagadnienia Ekonomiki Rolnej, nr 3, 2008.
• 5.Gallinger G., Healey B.: Liąuidity Analysis and Management. Addison-Wesley 1991.
• 6.Goldberger A. S.: Teoria ekonometrii. PWE, Warszawa 1972.
• 7.Hawawini G., Viallet C.: Finanse menedżerskie. PWE, Warszawa 2007.
• 8.Kowalczyk J.: Zintegrowany pomiar rentowności i płynności finansowej firmy jako narzędzie symulacji planów finansowych. Prace Naukowe AE we Wrocławiu, nr 1061, 2005.
• 9.Wędzki D.: Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2006.