Ryzyko długowieczności dla portfela ubezpieczeń na życie i zakładów emerytalnych

• Autorzy: Monika Papież

Warianty tytułu

The Longevity Risk for the Portfolio of the Life Insurance and Pension Plans

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Omówiono zagadnienie ryzyka śmiertelności i ryzyka długowieczności. Opisano metodę oceny ryzyka długowieczności dla portfela zawierającego renty dożywotnie. Na przykładzie rozkładu Weibulla i tablic trwania życia w Polsce w 2005 r. i Holandii w 2004 r. dokonano estymacji parametrów. Przedstawiono narzędzie do zarządzania ryzykiem długowieczności i śmiertelności oraz do mierzenia go, jakim jest LifeMetrics. Opisano jego indeks, strukturę i modelowanie.

EN

The paper presents the analysis of the influence of ageing process of the population on the assessment of the products of insurance companies regarding living benefits. In the assessment and management of living benefits two fundamental risk sources play a fundamental role: the investment risk and the demographic risk. The demographic risk is divided into components: the insurance risk and the longevity risk. The longevity risk is particularly important; it derives from improvements in mortality trend which determine systematic deviations of the number of deaths from its expected values. The article presents the influence of growth of number of policies of life annuities in portfolio on size of insurance and longevity risk. This analysis shows that the growth of number of policies causes reduction in insurance risk and the increase of longevity risk. Hence appropriate policy is important for longevity risk management. So, the paper also presents LifeMetrics - a toolkit for measuring and managing longevity risk. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko w ubezpieczeniach; Pomiar ryzyka; Zarządzanie ryzykiem; Umieralność; Modele ekonometryczne; Tablice trwania życia

EN

Insurance risk; Risk measures; Risk management; Mortality; Econometric models; Life table

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 1197 Ubezpieczenia wobec wyzwań XXI wieku
• Strony: 327--335

Twórcy

autor

Monika Papież

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Cairns A., Blake D., Dowd K., Coughlan G.D., Epstein D., Ong A., Balevich I. A Quantitative Comparison of Stochastic Mortality Models Using Data from England and Wales and the United States, 2007, http://cms.jpmorgan.com/lifemetrics.
• Cairns A., Blake D., Dowd K., A Two-Factor Model for Stochastic Mortality with Parameter Uncertainty: Theory and Calibration, "The Journal of Risk and Insurance" 2006 nr 73(4).
• Currie I.D., Smoothing and Forecasting Mortality Rates with p-Splines, Institute of Actuaries, 2006, http:// www.ma.hw.ac.uk/~iain/research/talks.html.
• Dowd K., Cairns A., Blake D., Mortality-Dependent Financial Risk Measures, "Insurance: Mathematics and Economics" 2006 nr 38.
• Lee R., Carter L.R., Modeling and Forecasting US Mortality, "Journal of the American Statistical Association" 1992 nr 87(419).
• LifeMetrics: A Toolkit for Measuring and Managing Longevity and Mortality Risks Technical Document, Pension Advisory Group, JPMorgan Chase Bank, N.A., 2007, http://www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/investbk/solutions/lifemetrics/library.
• Olivieri A., Uncertainty in Mortality Projections: an Actuarial Perspective, "Insurance: Mathematics and Economics" 2001, vol. 29.
• Papież M., Metody oceny ryzyka demograficznego i inwestycyjnego dla portfela ubezpieczeń na życie, referat na konferencji nt. "Modelowanie preferencji a ryzyko '07", Ustroń, 15-17 kwietnia 2007, w druku.
• Papież M., Wpływ procesu starzenia się ludności na ryzyko w ubezpieczeniach na życie, referat na konferencji nt. "Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek Polski", Szklarska Poręba, 25-27 września 2006, w druku.
• Papież M., Wanat S., Ryzyko ubezpieczeniowe i inwestycyjne dla portfela ubezpieczeń na życie, [w:] Modelowanie preferencji a ryzyko '99, cz. 2, red. T. Trzaskalik, AE, Katowice 1999.
• Pitacco E., Survival Models in a Dynamic Context: a Survey, "Insurance: Mathematics and Economics" 2004, vol. 35.
• Renshaw A.E., Haberman, S., A Cohort-Based Extension to the Lee-Carter Model for Mortality Reduction Factors, "Insurance: Mathematics and Economics" 2006, vol. 38.