Mechanizmy kształtujące cenę ropy naftowej w teorii i rzeczywistości

• Autorzy: Wojciech Potocki

Warianty tytułu

Factors shaping crude oil prices in theory and practice

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest naświetlenie różnorodnych i złożonych, nie tylko ekonomicznych uwarunkowań mechanizmu kształtowania ceny ropy naftowej. Autor wyjaśnia, że model Hotellinga uznawany był za fundamentalny warunek równowagi rynkowej zasobów nieodnawialnych wiążący jednocześnie (poprzez długoterminową stopę procentową) rynek tego zasobu ze stanem rynku kapitałowego. Jak wszystkie teoretyczne modele nie odzwierciedlające bogatszej i bardziej złożonej rzeczywistości, tak i model Hotellinga należy jednak, zdaniem autora, traktować jako szczególny przypadek rzeczywistych relacji pomiędzy ceną i splotem wielu dynamicznie zmieniających się czynników rynkowych oraz pozarynkowych. Autor twierdzi, że bezkrytyczne i bezrefleksyjne traktowanie danych statystycznych dotyczących zasobów i wydobycia ropy naftowej może doprowadzić do katastrofalnych w skutkach decyzji, a w interesie publicznym leży zmniejszenie konsumpcji ropy naftowej i przyspieszenie rozwoju technologii alternatywnych.

EN

The article examines the influence of various factors on the price of crude oil according to two approaches: American economist Harold Hotelling’s rule of nonrenewable resources and a theory known as the short-term equilibrium approach. Empirical studies show that the Hotelling rule does not hold true in practice, Potocki says, because it is based on unstable assumptions. These include changing extraction costs and variable interest rates, in addition to factors such as market failure and strategic interactions. The short-term equilibrium model describes a crude oil pricing mechanism that is determined by a combination of economic, political and psychological factors among which the equilibrium of crude oil inventories plays a key role. The author is critical of the widespread use of a static resource/production ratio and argues that researchers should think over the consequences of misinterpreting this ratio and the implications of overestimating crude oil resources. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ceny ropy naftowej; Ropa naftowa; Stopa procentowa; Modele ekonomiczne

EN

Oil prices; Oil; Interest rate; Economic models

• Czasopismo: Gospodarka Narodowa
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 10
• Strony: 1--32

Twórcy

autor

Wojciech Potocki

Bibliografia

• Banks F.E., [2007], The Political Economy of The World Energy, World Scientific Publishing, Singapore.
• BP Statistical Review of World Energy, June 2008.
• Campbell C.J., Laherrere J.H., [1998], The end cheap oil, Scientific American.
• Cohen D., [Dec 17 2008], The price is not right, Energy Bulletin.
• Dasgupta R, Heal G., [1974], The Optimal Depletion of Exhaustible Resources, "The Review of Economic Studies", Vol. 41, Symposium on the Economics of Exhaustible Resources.
• Dasgupta E, Heal G., Stiglitz J., [1980], The Taxation of Exhaustible Resources, Working Paper No. 436, National Bureau of Economic Research, Cambridge MA, USA.
• Dasgupta P., Stiglitz J., [1981], Resource Depletion Under Technological Uncertainty, "Econometrica", Vol. 49, The Econometric Society.
• EIA, US Energy Information Administration, International Energy Outlook 2008.
• Farzin Y.H., [1984], Effects of the Discount Rate on Depletion of Exhaustible Resources Exploitation, "Journal of Political Economy".
• Hamilton J.D., [2008], Understanding Crude Oil Prices, University of California, San Diego.
• Hamilton J.D., [2003], What is Oil Shock?, "Journal of Econometrics".
• Hotelling H., [1931], The Economics of Exhaustible Resources, "The Journal of Political Economy", Vol. 39.
• Hubbert M.K., [1949], Energy from Fossil Fuels, Science, New Series, Vol. 109, No. 2823.
• Hudson B., [March 7, 2008], A Review of EIAs Annual Energy Outlook 2008 Revised to Reflect Energy Independence & Security Act of 2007.
• Keynes J.M., [1956], Ogólna teoria zatrudnienia procentu i pieniądza (oryg.The General Theory of Employment, Interest and Money), PWN, Warszawa.
• Khanna N., [2003], On The Economics of Non-renewable Resources, Oxford University.
• Krautkraemer J.A., [Dec. 1998], Nonrenewable Resource Scarcity, "Journal of Economic Literature", Vol. 36.
• Krichene N., [2005], A Simultaneous Equation Model for World Crude Oil and Natural Gas Markets, IMF.
• Kronenberg T, [2006], Should we worry about the failure of the Hotelling rule?, Research Centre Jülich, Institute of Energy Research, D-52425 Jülich, Germany.
• Kronenberg T, [2004], The Curse Of Natural Resources In The Transition Economies, Maastricht Economic Research Institute On Innovation And Technology (MERIT), University of Maastricht.
• Laughton D.G., Sagi J.S., Samis M.R., [September 2000], Modern Asset Pricing and Project Evaluation In the Energy Industry, "The Journal of Energy Literature", 56.
• Lynch M.C., [2002], Forecasting oil supply: theory and practice, The Quarterly Review of Economics and Finance 42, Board of Trustees of the University of Illinois, USA.
• Pindyck R.S., [2005], Energy Price Increases and Macroeconomic Policy, Massachusetts Institute of Technology, Energy Laboratory.
• Pindyck R.S., [1999], The long-run evolution of energy prices, "The Energy Journal".
• Potocki W, [2009], Mechanizmy kształtujące cenę ropy naftowej, rozdział 8 w Migracja kapitału w globalnej gospodarce, redakcja naukowa Andrzej Szablewski, Difin.
• Slade M., [1982], Trends in Natural-Resource Commodity Prices: An Analysis of the Time Domain, "Journal of Environmental Economy Management".
• Smil V, [May 17-18, 2006], Energy at the crossroads, Background notes for a presentation at the Global Science Forum Conference on Scientific Challenges for Energy Research, Paris.
• Stiglitz J., [1976], Monopoly and the Rate of Extraction of Exhaustible Resources, "American Economic Review".
• Sweeney J.L., [2006], Economic Theory of Depletable Resources: Ań Introduction, rozdział 17, [w:] Allen V. Kneese, James L. Sweeney, Handbook of Natural Resource and Energy Economics, Volume 3, Elsevier, Amsterdam.
• Taylor J., van Doren E, [04.09.2008], Random Oil, "Forbes".
• Yanagisava A., [2008], Decomposition analysis of the soaring crude oil price, The Institute of Energy Economics, Japan.
• Ye M., Shore J., [March 2001], Forecasting Crude Oil Spot Price Using OECD Petroleum Inventory Levels, St. Mary's College of Maryland and Department of Energy, U.S.A., the International Atlantic Economic Conference, Athens, Greece.