Polityka bilansowa spółek akcyjnych - uwarunkowania skuteczności oraz skutki rozpoznania przez inwestorów

• Autorzy: Rafał Grabowski , Anna Karmańska

Warianty tytułu

Accounting policy of joint stock companies - CONDITIONS of effectiveness and results of detection by investors

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Standardy i normy prawne określające zasady rachunkowości zawierają szereg praw wyboru i pól swobodnego działania. Ich wykorzystywanie w celu oddziaływania na oceny formułowane przez interesariuszy było często poddawane krytyce. Jednak wykorzystanie swobody pozostawionej na płaszczyźnie uregulowań w zakresie rachunkowości nie umożliwia oddziaływania na oceny formułowane przez interesariuszy, jeżeli są spełnione dwa warunki. Warunek I wymaga, aby rynek kapitałowy odznaczał się przynajmniej tzw. efektywnością w średniej formie. Skut kiem odznaczania się przez rynek kapitałowy efektywnością w średniej formie jest między in nymi to, że inwestorzy wyceniający akcje danej spółki natychmiast uwzględniają w swych ocenach wszystkie publicznie dostępne informacje dotyczące tej spółki, w tym także dane zawarte w informacji dodatkowej. Warunek II wymaga, aby sprawozdanie finansowe umoż liwiało poznanie, jakie wartości (tych pozycji) byłyby ujęte, gdyby zastosowano opcjonalną metodę rachunkową. W literaturze przedmiotu opisanych jest wiele badań, których celem było ustalenie, czy tendencyjne ukształtowanie bilansu oraz rachunku zysków i strat umożliwia oddziaływanie na inwestorów giełdowych. Trzeba jednak podkreślić, że praktycznie we wszystkich opracowaniach, koncentrowano się na warunku I, dotyczącym efektywności rynków kapitałowych. Kwe stia warunku II odnoszącego się do zawartości informacyjnej sprawozdań finansowych nie była gruntownie badana. To skłoniło współautora niniejszego referatu do podjęcia próby ustalenia, czy opisane powyżej warunki braku skuteczności polityki bilansu handlowego są spełnione. Wyniki, jakie uzyskał autor badania pozwoliły stwierdzić, że pomimo, iż warunek I jest speł niony, polityka bilansu handlowego kształtowana na podstawie MSSF może być nadal sku tecznie wykorzystywana do kształtowania ocen formułowanych przez interesariuszy. Wynika to z faktu, że w licznych przypadkach warunek II związany z zawartością sprawozdań finan sowych nie jest spełniony. (abstrakt oryginalny)

EN

The accounting standards provide companies, including joint-stock companies, with a significant amount of flexibility in their reporting practices. Accountants and financial managers have frequently been accused of misusing this flexibility in the hope of boosting earnings and stock prices. However, accounting choice should not affect stock price if two conditions hold. First, the market must be efficient at least in the semi strong form. In other words, stock prices must incorporate all relevant information about the issuer. This means that stock holders have read and examined financial data included in the additional information that contains notes to financial statements. Second, enough information must be provided in the annual report so that financial analysts can construct earnings under the alternative accounting methods. The issue of whether the above mentioned conditions are held is an empirical matter. A number of academic papers have addressed this issue. Most of them focused on the second condition (i.e. market efficiency). One of them (reviewed above) primarily have taken into account the first condition, and tried to evaluate whether financial statements prepared in ac cordance with the International Financial Reporting Standards should include information that is necessary to hold the first condition. The results suggest that there is a lot of flexibility in the International Financial Reporting Standards that can be used to influence investor's opi nion and therefore also stock prices. The reason is obvious. In many cases financial state ments prepared according to the International Financial Reporting Standards do not include information that is necessary for holding the first condition. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Polityka bilansowa; Bilans handlowy; Spółki akcyjne; Spółki giełdowe; Badanie sprawozdań finansowych; Sprawozdawczość finansowa

EN

Balance sheets policy; Trade balance; Joint stock companies; Stock market companies; Audit of financial statement; Financial reporting

• Czasopismo: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
• Rocznik: 2009
• Tom: 49
• Numer: nr 105
• Strony: 55--65

Twórcy

autor

Rafał Grabowski

autor

Anna Karmańska

Bibliografia

• Goś W. (2002), Wpływ tworzonych rezerw w rachunkowości na ocenę sytuacji majątkowo--finansowej jednostki gospodarczej, "Rachunkowość Komentarze do Ustaw", 13(76).
• Grabowski R. (2008), Skuteczność polityki bilansu handlowego spółek giełdowych, Praca doktorska napisana pod kierunkiem A. Karmańskiej, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa.
• Healy P.M., Wählern J.M. (1999), A Review of the Earnings Management Literature and Its Implications for Standard Setting, "Accounting Horizons", Dec. 1999.
• Hendriksen E.A., van Breda M.F. (2002), Teoria rachunkowości, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Kaczmarek M. (1999), Polityka bilansowa w teorii i praktyce, "Zeszyty Teoretyczne Rady Naukowej", t. 53, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce.
• Kamiński R. (2003), Polityka bilansowa a ocena działalności przedsiębiorstwa, Ars boni et aequi Przedsiębiorstwo Wydawnicze - Władysław Rozwadowski, Poznań.
• Mazur A. (2002), Instrumenty polityki bilansowej dopuszczalne w świecie, "Problemy Rachunkowości", 3(12)72002.
• Ross S.A., Westerfield R.W., Jaffe J. (1996), Corporate Finance, Trvin.
• Sawicki K. (red.) (2002), Polityka bilansowa i analiza finansowa. Nowoczesne instrumenty zarządzania firmą, EKSPERT Wydawnictwo i Doradztwo, Wrocław.
• Sawicki K. (1995), Polityka bilansowa a regulacje ustawowe w zakresie rachunkowości, "Zeszyty Teoretyczne Rady Naukowej", t. 32, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce.
• Sawicki K. (1998a), Polityka bilansowa i jej stosowanie w wybranych krajach, "Zeszyty Teoretyczne Rady Naukowej", t. 46, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce.
• Sawicki K. (1998b), Wybrane zagadnienia polityki bilansowej, "Zeszyty Teoretyczne Rady Naukowej", t. 45, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce.