Managing Operational Risk in the Firm : Portfolio Approach in Trade Credit Decisions

• Autorzy: Grzegorz Michalski

Warianty tytułu

Zarządzanie ryzykiem operacyjnym w przedsiębiorstwie : podejście portfelowe przy podejmowaniu decyzji o udzielaniu kredytu kupieckiego

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The question discussed in this article concerns the possibilities of using portfolio theory in making decisions about selecting which customers should be given trade credit. In this article, we will show that it is possible that the firm can sell on trade credit terms to some customers, who previously were rejected because of too great an operational risk, whit a positive outcome the creation of increased firm value. This extension of trade credit is possible only if the firm has purchasers from various branches, and if these branches have different levels of operating risk. The key to success for a firm is to perform portfolio analysis with the results of a varied portfolio of customers whit a spectrum whit a spectrum of managed levels of operating risk. (fragment of text)

Podstawowym finansowym celem działania przedsiębiorstwa jest maksymalizacja jego wartości. Zarządzanie kredytem kupieckim i wynikającymi z niego należnościami także powinno przyczyniać się do osiągnięcia tego podstawowego celu. Znaczna część dotychczas znanych z literatury propozycji dotyczących optymalnego bieżącego zarządzania finansami była konstruowana przy założeniu maksymalizacji zysku księgowego, z tego powodu wymaga poprawienia ich pod kątem realizowania innego zadania, jakim jest maksymalizacja wartości przedsiębiorstwa. Realizacja strategii maksymalizacji wartości przedsiębiorstwa odbywa się w warunkach ryzyka i niepewności. W artykule zaprezentowano konsekwencje związane z ryzykiem operacyjnym odbiorców korzystających z odroczenia płatności za zakupione dobra i (lub) usługi. Podjęto także próbę ustalenia sposobów zarządzania tym ryzykiem, a wśród nich szczególną uwagę poświęcono możliwościom zastosowania wniosków wynikających z teorii portfela w zarządzaniu ryzykiem operacyjnym odbiorców oraz ich potencjalnemu wpływowi na kreowanie wartości przedsiębiorstwa. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Operational risk; Risk management; Decision making; Credit decision making; Trade credit

PL

Ryzyko operacyjne; Zarządzanie ryzykiem; Podejmowanie decyzji; Podejmowanie decyzji kredytowych; Kredyt kupiecki

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Ekonometria
• Rocznik: 2008
• Tom: 21
• Numer: nr 6 Zastosowania metod ilościowych
• Strony: 107--119

Twórcy

autor

Grzegorz Michalski

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Brigham E.F., Daves P.R., Intermediate Financial Management, Thomson, Mason 2004.
• Czekaj J., Dresler Z., Zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Podstawy teorii, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002.
• Fabozzi F.J., Fong G., Zarządzanie portfelem inwestycji finansowych przynoszących staly dochód. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2000.
• Jajuga K., Zarządzanie kapitałem, AE, Wrocław 1993.
• Jajuga K.. Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002.
• Jajuga K., Jajuga T., Jak inwestować w papiery wartościowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1994.
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P., Inwestycje finansowe, AE, Wrocław 1997.
• Luenberger D.G., Teoria inwestycji finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2003.
• Maness T.S., Zietlow J.T., Short-Term Financial Management, Dryden Press, Fort Worth 1998.
• Michalski G., Leksykon zarządzania finansami, C.H. Beck, Warszawa 2004.
• Piotrowska M, Finanse spółek. Krótkoterminowe decyzje finansowe, AE, Wrocław 1997.
• Pluta W., Michalski G., Krótkoterminowe zarządzanie kapitałem, C.H. Beck. Warszawa 2005.
• Reilly F.K., Brown K.C., Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem, PWE, Warszawa 2001.
• Scherr F.C., Modern Working Capital Management. Text and Cases, Prentice Hall, Englewood Cliffs 1989.