Analiza wewnątrzsesyjnej zmienności wartości kontraktów terminowych a zastosowaniem modeli klasy ARCH/GARCH

• Autorzy: Włodzimierz Szkutnik , Maciej Pichura

Warianty tytułu

Intraday Volatility Analysis of Futures Contracts Using ARCH/GARCH Models

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Pierwsza część artykułu przedstawia założenia teoretyczne wybranych modeli o warunkowej heteroskedastyczności (ARCH oraz GARCH), znajdujących w ostatnim czasie coraz szersze zastosowanie w analizie szeregów czasowych opisujących rynek finansowy. Modele te u swoich podstaw mają coraz częściej przyjmowane założenie, że zmienność zjawisk ekonomicznych zależy m.in. od czasu. W następnej kolejności modele zostały zastosowane do przeprowadzenia analizy wewnątrzsesyjnej zmienności wartości kontraktów terminowych na USD oraz WIG20 z datą wykonania 19.09.2008 dla sesji z okresu od 15.10.2007 do 19.09.2008. Ilustracja empiryczna zaprezentowanych modeli pozwoliła na wysunięcie wniosku, że mogą one być przydatnym narzędziem w badaniu zmienności na rynkach finansowych, w szczególności zjawisk charakteryzujących się dużą częstotliwością zmian. (abstrakt oryginalny)

EN

The first part of the paper depicts theoretical bases of chosen conditional-heteroscedascity models (ARCH and GARCH), which, recently, have been widely used in time-series analysis on financial markets. These models base on an assumption that volatility of economic-like variables is dependent on time. Next models have been used to analyze intra-day volatility of future contracts on USD and WIG20 with expiration date on 19.09.2008 for sessions from 15.10.2007 to 19.09.2008. Empirical example presented here concluded an assumption that these models can be a very useful tool in volatility analysis of financial markets, especially variables that have high frequency of change. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kontrakty terminowe; Zmienność; Model GARCH; Szeregi czasowe; Rynki finansowe

EN

Fixed-period contracts; Variability; GARCH model; Time-series; Financial markets

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Ekonometria
• Rocznik: 2009
• Tom: 24
• Numer: nr 38 Prognozowanie
• Strony: 72--84

Twórcy

autor

Włodzimierz Szkutnik

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

autor

Maciej Pichura

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Chow G.C, Ekonometria, PWN, Warszawa 1995.
• Pollock D.S.G., A Handbook of Time-Series Analysis, Signal Processing and Dynamics, Academic Press, London 1999.
• Tsay R.S., Analysis of Financial Time Series, John Wiley & Sons Inc., New York 2002.
• Welfe A., Ekonometria. Metody i zastosowanie, PWE, Warszawa 1998.