Hipoteczne instrumenty pochodne na tle kryzysu kredytów subprime w USA

• Autorzy: Krzysztof Echaust
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest prezentacja hipotecznych instrumentów pochodnych. Omówiono takie zagadnienia jak: sekurytyzacja kredytu hipotecznego, rozwój rynku hipotecznych instrumentów pochodnych, ryzyko inwestowania w hipoteczne instrumenty pochodne. Przedstawiono klasyfikację hipotecznych instrumentów pochodnych MBS (Mortgage Backed Securities), najprostszy instrument pochodny z rodziny MBS: pass-through MBS (PC) oraz instrumenty CMO (collateralized mortgage-obligation).

Słowa kluczowe

PL

Instrumenty pochodne; Kredyt hipoteczny; Sekurytyzacja aktywów; Rynek instrumentów pochodnych; Ryzyko inwestycyjne; Kryzys finansowy; Kredyt subprime

EN

Derivatives; Mortgage credit; Asset securitisation; Derivatives market; Investment risk; Financial crisis; Subprime loan

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 3
• Strony: 18

Twórcy

autor

Krzysztof Echaust

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Carbó V.S., Rodriguez F.F. [2010), The Relationship between Mortgage Markets and House Prices: Does Financial Instability Make the Difference?, Working Paper, 10-02, Federal Reserve Bank of Atlanta, February.
• Crawford G., Sen B. (2002), Instrumenty pochodne, narzędzie podejmowania decyzji finansowych, Wyd. Liber, Warszawa.
• Dwight M.J. (2008), The U.S. Subprime Morgage Crisis:lssues Raised and Lessons Learned, Working Paper, 28, Commision on Growth and Development, Washington.
• Fabozzi FJ. (1995), The Handbook of mortgage-backed securities, Probus Publishing, Chicago.
• Jajuga K., red., (2007), Zarządzanie ryzkiem. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Jorion R (2003), Financial Risk Manager - handbook, Wiley, New Jersey.
• Kulason B. (2001), An introduction to CMO cashflow structures, Salomon Smith Barney, New York.
• Nowakowski J., Santarek A. (2000), Sekurytyzacja na świecie i w Polsce, Studia i Prace. Kolegium Zarządzania i Finansów, Zeszyt Naukowy nr 12, SGH, Warszawa.
• Półtorak B. (2007), Sekurytyzacja kredytu hipotecznego, CeDeWu, Warszawa.
• Vink D., Thibeault A.E. (2008), ABS, MBS and CDO compared: an empirical analysis, Journal of Structured Finance, August, 27-45.
• Waszkiewicz A. (2004), Papierowe bogactwo sekurytyzacji, Bank i Kredyt, 4, 16-30.
• Weaver K. (2008), Global Securitisation and Structured Finance, Deutsche Bank, London.
• Zaleska M., Jurowski A. (2008), Przyczyny i skutki kryzysu w USA, www.bankier.pl.