Opcje rzeczywiste (rzeczowe, realne) jako metoda oceny efektywności inwestycji w warunkach niepewności (ryzyka)

• Autorzy: Jacek Mizerka
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Za główny cel artykułu należy uznać przedstawienie podejścia opcyjnego i uzasadnienie jego zastosowania do oceny efektywności inwestycji rzeczowych. Część pierwsza została poświęcona ogólnej charakterystyce podejścia opcyjnego, w tym omówieniu słabości metod klasycznych opartych na oczekiwanych, zdyskontowanych przepływach pieniężnych, uzasadnieniu analogii między opcjami finansowymi a projektami inwetycyjnymi oraz prezentacji nowego miernika efektywności inwestycji - rozszerzonej wartości zaktualizowanej netto. W części drugiej omówiono różne rodzaje zidentyfikowanych opcji rzeczywistych. Część trzecia dotyczy wyceny tych opcji. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Opcje realne; Ocena efektywności inwestycji; Ryzyko inwestycyjne; Inwestycje rzeczowe

EN

Real options; Evaluation of investment efficiency; Investment risk; Real investments

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 4
• Strony: 30

Twórcy

autor

Jacek Mizerka

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Amram M., Kulatilaka N. [1999], Real Options. Managing Strategic lnvestment in an Uncertain World, Harvard Business School Press, Boston Massachusetts.
• Borison A. (2003], Real Options Analysis: Where are the Emperors Clothes?, referat wygłoszony na siódmej konferencji "Real Options Theory Meets Practice", Washington DC.
• Brealey R.A., Myers S.C. (1999], Podstawy finansów przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Brennan M. J., Schwartz E.S. (1 985], Evaluating Natural Resource lnvestments, Journal of Business, 58 (2).
• Buckley A. (2002], Inwestycje zagraniczne, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Copeland T., Koller T., Murrin J. (1997], Wycena: mierzenie i kształtowanie wartości firm, WIG PRESS, Warszawa.
• Copeland T., Antikarov V (2001), Real Options A Practitioner Guide, Texere, London, New York.
• Copeland T., Keenan R (1998], How Much is Flexibility Worth?, The McKinsey Quarterly, 2.
• Copeland T., Weston J.F. (1982], A Notę on the Evaluation of Cancellable Operating Leases, Financial Management, 11.
• Copeland T., Weston J.F., Shastri K. (2004], Financial Theory and Corporate Policy, Addison - Wesley Publishing Company.
• Damodaran A. (2005], The Promise and Peril of Real Options, NYU Working Paper, S-DRP-05-02, New York.
• Dias M.A.G. (2001], lnvestment in Information for Oil Field Development Using Evolutionary Approach with Monte Carlo Simulation, referat wygłoszony na piątej międzynarodowej konferencji "Real Options -Theory Meets Practice", University of California, Los Angeles.
• Dias M.A.G. (2010], Real Options Tutorial - Theory of Valuation, http://www.puc-rio. br/marco. ind/tutor_2. html