Using of the VAR Model in Analysis of Interest Rates Relationship in Poland

• Autorzy: Jerzy Rembeza , Grzegorz Przekota
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

In this research it is examined the relationship between daily, monthly, yearly and 5-yearly interest rates in Poland. VAR model was used in analyze, the impulse response function and variance decomposition. These results indicate that there is influence of long-term interest rates on short-term rates. Such a relationship indicates the presence of feedback, an enhanced response rates. (original abstract)

W opracowaniu analizowano powiązania pomiędzy dziennymi, miesięcznymi, rocznymi i pięcioletnimi stopami procentowymi w Polsce. W analizie wykorzystano modele VAR, funkcje odpowiedzi na impuls oraz dekompozycję wariancji. Uzyskane wyniki wskazują, że dominuje oddziaływanie stóp długookresowych na stopy krótkookresowe. Taki charakter powiązań wskazuje na występowanie zwrotnej, wzmocnionej reakcji stóp procentowych. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Interest rate; Variable interest rates; Vector Autoregression Model (VAR)

PL

Stopa procentowa; Zmienne stopy procentowe; Model wektorowej autoregresji

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2009
• Tom: 228 Multivariate Statistical Analysis : Statistical Inference, Statistical Models and Applications
• Strony: 321--327

Twórcy

autor

Jerzy Rembeza

• Koszalin University of Technology, Poland

autor

Grzegorz Przekota

• Koszalin University of Technology, Poland

Bibliografia

• Campbell J. Y., Shiller R.J.(1987), Cointegration and tests of present value models, Journal of Political Economy, 95, 1062-1088.
• Engle R.F., Granger C.W.J.(1987), Cointegration and error correction: representation, estimation and testing, Econometrica, 55, 251-276.
• Enders W.(2004), Applied econometric time series, Wiley, ss.460.
• Evans M., Levis K.(1994), Do stationary risk premia explain at all? Evidence from the term structure, Journal of Monetary Economics, 33, 285-318.
• Lange R.H.(2005), Determinants of the long-term yield in Canada: an open economy VAR approach, Applied Economics, 37, 681-693.
• Mankiw G.N.(1986), The term structure of interest rates revisited, Brooking Papers on Economic Activity, 1,61-110.
• Quiros-Romero G., Sosvilla-Rivero S.(1997), Do short-term interest rates influence long-term interest rates? Empirical evidence from some EMS countries, Applied Economics Letters, 4,449-451.
• Sellon G.H.(2004), Expectations and the monetary price transmission mechanism, Federal Reserve Bank of Kansas City, Economic Review, Fourth Quarter, 5-41.