Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Języki publikacji
Abstrakty
The paper presents path-dependent options with a single barrier in terms of path-independent standard options. The key to providing this result is put-call symmetry, which is assumed to hold when the underlying first reaches the barrier price. (original abstract)
W przeciwieństwie do instrumentów znajdujących się w obrocie giełdowym, instrumenty dostępne na rynkach pozagiełdowych mogą być i zazwyczaj są dopasowywane do indywidualnych potrzeb klientów. Takie niestandardowe instrumenty po raz pierwszy pojawiły się 30 lat temu w Stanach Zjednoczonych. Były to barierowe opcje kupna typu down-and-out. Tego typu instrumenty nazywano wcześniej butikowymi (boutique) lub konstruktorskimi (designer), jednak obecnie określa się je mianem egzotycznych. W artykule przedstawiono statyczne zabezpieczenie dla egzotycznych opcji w oparciu o opcje standardowe. Metoda ta polega na relacji między europejskimi opcjami sprzedaży i kupna, które posiadają różne ceny wykonania. Do wyceny i statycznego zabezpieczenia egzotycznych opcji barierowych zależnych od trajektorii (path-dependent) zastosowano uogólniony efekt symetryczności sprzedaży-kupna (put-call symmetry). (abstrakt oryginalny)
Rocznik
Strony
271--276
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- University of Lodz, Poland
Bibliografia
- Bates D. (1991), "The Crash of 87: Was It Expected? The Evidence from Option Markets", Journal of Finance, 46.
- Black F. (1976), "The Pricing of Commodity Contracts", Journal of Finance Economics, 3.
- Саrr P., Ellis К., Gupta V. (1998), "Static Hedging of Exotic Options", The Journal of Finance, 53(3).
- Chriss N. (1976), Black-Scholes and Beyond: Modern Option Pricing, Irwin Professional Publishing, Burr Ridge, IL.
- Elton E. J., Gruber M. J. (1998), Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG-Press, Warszawa.
- Gątarek D., Maksymiuk R. (1998), Wycena i zabezpieczenie pochodnych instrumentów finansowych - metody i modele, Wydawnictwo K. E. Liber, Warszawa.
- Hull J. (1999), Kontrakty terminowe i opcje-wprowadzenie, WIG-Press, Warszawa.
- Jajuga K., Jajuga T. (1998), Inwestycje, instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
- Reilly F. K., Brown K. C. (2001), Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
- Tarczyński W., Mojsiewicz M. (2001), Zarządzanie ryzykiem, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
- Tarczyński W., Zwolankowski M. (1999), Inżynieria finansowa, Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa
- Weron A., Weron R. (1999), Inżynieria finansowa: wycena instrumentów pochodnych, symulacje komputerowe, statystyka rynku, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000168690020