Static Hedging of Barier Options of Type Down-and-Out Calls

• Autorzy: Adam Depta
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The paper presents path-dependent options with a single barrier in terms of path-independent standard options. The key to providing this result is put-call symmetry, which is assumed to hold when the underlying first reaches the barrier price. (original abstract)

W przeciwieństwie do instrumentów znajdujących się w obrocie giełdowym, instrumenty dostępne na rynkach pozagiełdowych mogą być i zazwyczaj są dopasowywane do indywidualnych potrzeb klientów. Takie niestandardowe instrumenty po raz pierwszy pojawiły się 30 lat temu w Stanach Zjednoczonych. Były to barierowe opcje kupna typu down-and-out. Tego typu instrumenty nazywano wcześniej butikowymi (boutique) lub konstruktorskimi (designer), jednak obecnie określa się je mianem egzotycznych. W artykule przedstawiono statyczne zabezpieczenie dla egzotycznych opcji w oparciu o opcje standardowe. Metoda ta polega na relacji między europejskimi opcjami sprzedaży i kupna, które posiadają różne ceny wykonania. Do wyceny i statycznego zabezpieczenia egzotycznych opcji barierowych zależnych od trajektorii (path-dependent) zastosowano uogólniony efekt symetryczności sprzedaży-kupna (put-call symmetry). (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Call options; Financial instruments; Exotic options; Application of statistics; Barrier call options

PL

Opcja kupna; Instrumenty finansowe; Opcje egzotyczne; Zastosowanie statystyki; Barierowe opcje kupna

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2006
• Tom: 196 Multivariate Statistical Analysis : Methods and Applications
• Strony: 271--276

Twórcy

autor

Adam Depta

• University of Lodz, Poland

Bibliografia

• Bates D. (1991), "The Crash of 87: Was It Expected? The Evidence from Option Markets", Journal of Finance, 46.
• Black F. (1976), "The Pricing of Commodity Contracts", Journal of Finance Economics, 3.
• Саrr P., Ellis К., Gupta V. (1998), "Static Hedging of Exotic Options", The Journal of Finance, 53(3).
• Chriss N. (1976), Black-Scholes and Beyond: Modern Option Pricing, Irwin Professional Publishing, Burr Ridge, IL.
• Elton E. J., Gruber M. J. (1998), Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG-Press, Warszawa.
• Gątarek D., Maksymiuk R. (1998), Wycena i zabezpieczenie pochodnych instrumentów finansowych - metody i modele, Wydawnictwo K. E. Liber, Warszawa.
• Hull J. (1999), Kontrakty terminowe i opcje-wprowadzenie, WIG-Press, Warszawa.
• Jajuga K., Jajuga T. (1998), Inwestycje, instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Reilly F. K., Brown K. C. (2001), Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Tarczyński W., Mojsiewicz M. (2001), Zarządzanie ryzykiem, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Tarczyński W., Zwolankowski M. (1999), Inżynieria finansowa, Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa
• Weron A., Weron R. (1999), Inżynieria finansowa: wycena instrumentów pochodnych, symulacje komputerowe, statystyka rynku, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.