Ryzyko walutowe w warunkach światowego kryzysu finansowego

• Autorzy: Michał Buszko

Warianty tytułu

Foreign Exchange Risk in Terms of Global Financial Crisis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Ryzyko walutowe jest jednym z kluczowych rodzajów ryzyka działalności finansowej. W praktyce obejmuje ono kilka różnych kategorii związanych z operacjami walutowymi, przy czym najczęściej utożsamiane jest z ryzykiem nieoczekiwanej zmiany kursów walutowych. W warunkach kryzysu finansowego lat 2007-2009 ryzyko wymiany walutowej silnie wzrosło, co przejawiło się zwiększeniem dziennej zmienności kursów walut światowych, wzrostem marż kursowych, a także odwróceniem wieloletnich trendów wyceny walut. W szczególności wzrost ryzyka walutowego odczuwany był w krajach rozwijających się, także w Polsce. Objawił się on m.in. szybkim umocnieniem polskiej waluty w początkowej fazie kryzysu światowego, a następnie nienotowanym wcześniej w historii gwałtownym spadkiem jej wartości. Zjawisko to doprowadziło do istotnego zwiększenia ryzyka prowadzenia działalności przez banki, fundusze inwestycyjne czy przedsiębiorstwa sfery realnej, zmieniło strukturę tworzenia produktu krajowego brutto, a także spowodowało wielomilionowe straty finansowe wśród eksporterów stosujących hedging walutowy oparty na strategiach opcyjnych. (abstrakt oryginalny)

EN

Fx risk is one of the most important types of risk of financial activity. In practice, this risk comprises several risk aspects related to currencies exchanging, however most often it is identified with unexpected changes of their prices. In terms of the global financial crisis of 2007-2009, the fx risk has raised significantly, revealing a high daily volatility, increased spreads and the reversal of long-term exchange rate trends. Such increased risk especially influenced emerging markets economies, including Poland. Its consequence was quick strengthening of Polish currency at the beginning of the global crisis followed by a very sudden fall of its value. This event led to a substantial increase of banking risk, investment funds and corporate operations. It changed the structure of GDP sources as well as generated huge losses for exporting companies, using currency options hedging strategies. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys finansowy; Kurs walutowy; Ryzyko walutowe

EN

Financial crisis; Exchange rates; Currency risk

• Czasopismo: Roczniki Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Toruniu
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 8
• Strony: 29--42

Twórcy

autor

Michał Buszko

• Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu

Bibliografia

• Bemaś B. (red.), Finanse międzynarodowe. Warszawa: Wydaw. Naukowe PWN, 2006. ISBN 978-83-01-14787-7.
• BIS 78th Annual Report. W: Bank of International Settlements [on-line]. [Dostęp 20.12.2009]. Dostępny w World Wide Web: http://www.bis.org/publ/arpdf/ar2008e.htm.
• BIS Annual Report 2008/09. W: Bank of International Settlements [on-line]. [Dostęp 20.12.2009]. The global financial crisis. Dostępny w World Wide Web: http://www.bis.org/publ/arpdf/ar2009e.htm
• Jajuga K. (red.), Zarządzanie ryzykiem. Warszawa: Wydaw. Naukowe PWN, 2007. ISBN 978-83-01-15403-5.
• Kidewell D. S. i in., Financial institutions, markets and money. New York: John Wiley & Sons, 2008.
• Lutkowski K., Finanse międzynarodowe. Warszawa: Wydaw. Naukowe PWN, 2007. ISBN 978-83-01-15353-3.
• Narodowy Bank Polski [on-line]. [Dostęp 20.12.2009]. Dostępny w World Wide Web: http: //www.nbp.pl/.
• Taylor F., Mastering foreign exchange <& currency options. Pitman Publishing. London: Pitman Publishing, 1997. ISBN 0273625373.